钢铁板块行情怎么样？焦煤、焦炭全样本库存连续5周累积？

　　钢铁和煤炭板块回调属正常情绪释放，价格回调到重要均线支撑位仍然具有配置价值。本周沪深300指数收报4929.94，周涨幅1.31%。

　　1、站在目前时点，钢铁和煤炭板块回调属正常情绪释放，价格回调到重要均线支撑位仍然具有配置价值。本周沪深300指数收报4929.94，周涨幅1.31%。钢铁指数收报3261.00，周涨幅-1.51%。钢铁板块只是情绪释放，合理回调，继续建议关注宝钢股份(600019.SH)、包钢股份(600010.SH)、沙钢股份(002075.SZ)、三钢闽光(002110.SZ)、韶钢松山(000717.SZ)、安阳钢铁(600569.SH)、新钢股份(600782.SH)、华菱钢铁(000932.SZ)、久立特材(002318.SZ)、图南股份(300855.SZ)、甬金股份( 603995.SH )、中信特钢( 000708.SZ )、太钢不锈(000825.SZ)、抚顺特钢(600399.SH)、钢研高纳(300034.SZ)。

　　2、我们认为煤炭端结构性矛盾在澳洲进口，澳洲煤炭进口边际放松与否直接决定煤炭价格中枢的高低。钢材方面，螺纹钢(上海)环比上涨1.36%至5980元/吨;热轧板卷(上海)环比上涨1.92%至5850元/吨;冷轧板卷(上海)环比上涨0.46%至6530元/吨。铁矿方面，日照港PB粉环比下跌0.35%至846元/吨;青岛港超特粉环比上涨0.74%至543元/吨。焦炭方面，准一级冶金焦青岛港出库价3950元/吨，保持不变。焦煤和动力煤方面，吕梁产主焦煤2450元/吨，保持不变。秦皇岛5500大卡动力煤942元/吨，保持不变。

　　3、焦煤、焦炭全样本库存连续5周累积，中国开始允许澳洲煤炭进口使用，煤炭结构性短缺短期有望缓解。随着全国能耗双控压减粗钢产量和煤炭端保供政策加强，煤炭端开始连续累库，mysteel焦炭样本库存周环比增加30万吨至1022万吨，焦煤样本库存周环比增加14.99万吨至2850万吨。铁矿端库存开始由增转降，mysteel全国45港口铁矿库存环比降57万吨至12800万吨。

　　4、生铁产量环比进一步下滑，四季度煤炭端库存或持续累积，届时，钢材价格表现或强于煤炭。Mysteel调研247家钢厂高炉炼铁产能利用率78.69%，环比下降3.41%，同比下降14.34%;日均铁水产量210.95万吨，环比下降9.17万吨，同比下降36.70万吨。独立电弧炉钢厂平均利润为720元/吨，周环比扩张20元/吨，主要因为限电带来电炉产量压缩。高炉端华东螺纹利润1050元/吨，华东热卷利润1350元/吨，周环比平均扩张50元/吨。2021年8月，河北和江苏粗钢产量分别为1809和971万吨，同比下滑21.92%和8.57%。世界钢铁协会统计，2021年8月世界粗钢产量同比下降1.4%，64个样本国家，唯独中国8月粗钢产量下降，成为8月全球粗钢产量下滑的主要拖累项。

　　风险提示：宏观经济超预期下滑，钢材产量压缩不及预期