建研设计值不值得申购？建研设计上市什么时候？

　　建研设计大家知道这只股票吗?建研设计是在今天申购上市的一只新股。公司预计今年全年的净利润为6320万元～6900万元，同比下降11.26%～18.72%，相当于业绩爆雷。

　　建研设计值得申购吗?

　　第一，加分项：发行价26.33元，发行市盈率28.98倍。发行价不算很高，发行市盈率还能忍受，考虑到设计类股票上市之初都有被炒作的习惯，破发可能不大。

　　第二，减分项：业务区域性强，区域性订单一旦饱和，公司将很难继续保持业绩较快增长。

　　建研设计主营业务包含常规建筑设计业务、新兴业务设计与咨询、EPC总承包业务、施工图审查业务等。其中，常规建筑设计业务营收占比超过六成，是公司的核心业务。常规建筑设计业务主要包含公共建筑设计、居住建筑设计、城乡规划设计、园林景观设计、装饰设计等方面。

　　目前，建研设计主要收入来源于安徽省。2018年～2020年，公司来源于安徽省的收入占主营业务收入的比例分别为93.34%、93.65%和93.11%。公司在外省几乎拿不到项目，缺乏业务增量。

　　第三，减分项：建研设计2020年末应收账款和商业承兑汇票余额较大，账龄超过一年的占比较高，且其中对触及“三条红线”调控政策的房地产企业的应收账款和商业承兑汇票余额较大。如果区域内房地产市场萧条，或者出现房企破产，公司业绩将会断崖式下降。

　　第四，减分项：公司预计今年全年的净利润为6320万元～6900万元，同比下降11.26%～18.72%，相当于业绩爆雷。原因是，公司暂停与恒大集团开展业务，且适当控制与其他部分房地产客户的业务规模。一个恒大，就把公司业绩拖下了水，可见建筑设计行业的饭有多不好吃。公司虽然在努力降低房地产客户，房地产客户占比也确实呈逐年降低之势，即便如此，目前拥有的房地产客户依然占全部客户的三四成。

　　第五，综合评估：公司是区域性设计公司，就算安徽市场全部拿下，增长空间也有限;从可比公司走势看，都是上市之初干一票，其后股价一泻千里;缺乏成长性，也没有热门题材，从哪个角度看，都不是值得长期关注的好投资品种。虽然有很多投资者认为这个股票破发风险很大，其实，这样的发行价，迄今还没有破发先例。

　　第六，建议：申购。

　　建研设计不知道大家知不知道这只新股?建研设计在今天是申购上市了的。发行价26.33元，发行市盈率28.98倍。发行价不算很高，发行市盈率还能忍受，考虑到设计类股票上市之初都有被炒作的习惯，破发可能不大。