金辉控股开启赴港IPO之旅 多元化拿地降本提利

　　综投网(www.zt5.com)3月30日讯

　　3月25日，金辉控股向香港联交所提交了招股说明书，正式开启赴港IPO之路。

　　根据业内机构发布的房企销售排行，2019年，金辉集团以888.6亿元销售规模排名第40，是行业TOP40中仅有的两家尚未上市的企业之一。

　　关于本次募资金额，招股书并未披露。参照2018年-2019年上市房企的部分募资数据，新力地产募资19.6亿港元，中梁地产募资27.7亿港元，美的置业募资30.6亿港元。有业内人士向《证券日报》记者称，预计金辉控股的募资规模会与同梯队房企接近。

　　“疫情来袭政策预期放松档口，准千亿元规模房企踏上IPO之路，一旦成功将打开多种储备低成本‘粮食’的渠道，为其全面发展提供更多路径。”财经评论员严跃进向《证券日报》记者表示，若能利用这一笔募资抓住机会拿地扩张，确保运营顺畅，利润平稳释放，则有望在激烈的行业竞争中实现安全超车。

　　多元化拿地“降本提利”

　　从2016年至2019年的4年间，金辉控股的销售额从307.2亿元增长到888.6亿元，行业排名从52位稳步进入前40。

　　根据招股书显示，在2017年、2018年及2019年三年里，金辉控股全口径销售额分别为445.1亿元、746.8亿元及888.6亿元;经营业务的收益分别为117.77亿元、159.71亿元及259.63亿元，复合年增长率48.5%，其中2019年度增幅达62.56%;对应的的净利润分别为22.21亿元、23亿元及26.90亿元，复合年增长率10%，其中2019年增幅为16.96%;毛利率则在26%-35%之间。

　　值得关注的是，据《证券日报》记者观察，根据多家公布2019年业绩的房企高管判断，未来行业毛利率将维持在25%左右，面对不确定性成为常态化的市场格局，多数2000亿元阵营以上房企想要将毛利率水平保持在25%-30%之间。

　　但与个别抢高价地先冲规模后修复利润的房企不同，低调的金辉控股不走公开市场举牌拿地王、“赌博”拿高价地的路径，拍地时出价地块中溢价率大都保持在溢价率30%以下，这几年则不断创新多元化拿地方式，进行投资“性价比”衡量。除了在公开市场拍地，还在互换股份合作以及收并购增加土储等方面发力，比如，2018年，公司以收并购方式纳入长沙、苏州等地低成本项目。