美债收益率再度攀升 美债收益率上升对股市的影响

　　周二股指再度上涨，但两市个股涨少跌多，指数有所失真。如果多数个股不涨，那么即使指数向上突破投资者也很难获利。

　　从创业板来看，创业板指上涨1.37%创新高，但创业板综指仅上涨0.31%并未创新高，而创业板中个股的涨跌家数比为234比684.。这就表示创业板的上涨只是权重股所主导，指数没有反应多数个股的真实走势。从创业板综指来看，目前在箱体上轨处持续震荡，依然是面临方向选择。

　　而代表中小盘股走势的中证1000指数周二是下跌的，2月后该指数形成三角形，目前承压于上轨处，局部有形成小双头的可能。该指数也面临突破，不过即使向上也将面临大型箱体下轨处的强阻力，大概率会是假突破。而一旦向下，那么将出现数百点的跌幅。

　　美股方面，美债收益率再创新高，现已突破1.7%关口。从十年期美债期货走势来看，此前反弹几日后再度创出新低，下跌趋势仍在延续。随着美债价格的进一步下跌，美债收益率将持续攀升。美股目前在高位震荡，随时都会被压垮。美股目前还没有跌或许是受到拜登基建计划的“对冲”。据报道，美国总统拜登将于当地时间周三公布基建计划，预计规模可能会达到4万亿美元，其中将包含高达3.5万亿美元的加税。不过这相当于羊毛出在羊身上，通过加税，把多收上来的钱投入到基建领域，其实只是相关行业受益。刺激手段是通过加税和举债，而美联储将缩表，实际上流动性是减少的，总体来看对股市的利好有限。

　　影响美股走势的核心在于对经济复苏的预期和流动性，由于复苏预期已经非常充分并且已经体现在了股价上，而美联储此前表示要开始缩减购债计划。预期充分叠加流动性拐点，经济刺激对市场的影响将弱化，美股持续上涨的动力已经消失，震荡后只要向下一条路。大跌或需要一个导火索，除了黑天鹅事件，现在可预期的就是美债收益率逼近甚至超过2%的关口，这种可能性并不低。

　　指数上涨但个股涨少跌多的情况，那么后市指数即使向上突破也是抱团股的反弹行情，并不值得参与。接下来投资者可以重点关注中证1000指数，只有这一指数走强才会有赚钱效应。在美股利剑高悬的背景下，投资者还是谨慎为上。