禹洲集团怎么了？禹洲集团业绩雪崩

　　闽系房企禹洲集团在2020年首次跃居千亿房企，但业绩却出现惊人滑坡：营收同比下降超过五成，净利润下降超过九成，毛利率仅有4.61%。昔日激进的闽系房企纷纷“出事”的背景下，禹洲集团究竟发生了什么?

　　业绩雪崩

　　禹洲集团披露的2020年财报数据显示，公司2020年实现合约销售1049.67亿元。但不可忽视的一点是，公司去年业绩大幅下滑。2020年，禹洲集团实现营收104.12亿元，同比下降约55.2%;归母净利润1.17亿元，同比骤降96.76%;毛利率仅4.61%，同比减少21.6个百分点。

　　对此，禹洲集团在2020年度业绩发布会上进行了解释。

　　管理层称，公司报告期内收入减少一方面是由于受疫情影响，上海的若干物业项目的开发进度，以及武汉及唐山的物业交付有所延期，导致收入递延确认。

　　另外，精装修的交付失误则将禹洲的业绩又向下拉了一把。管理层表示，现在很多项目都需精装修完工才可以整体交付，以前有些是可以分批次交付的，毛坯先交再交精装修。但是现在根据当时的合同约定，只能精装修完工才能交付。另一方面，公司将住宅开发物业按照非全资子公司的处理放在了收入里面。但上述操作在年报的审核中行不通，审计师出于并表的要求将这部分业务放在了联营、合营公司里。

　　“更加糟糕的是，这一块是利润比较高的项目，也确实是我们可以并表的。但并表需要补充一些条款，而且因为时间的关系其实比较困难，所以我们只能在合营公司里面去体现。”

　　按照禹洲集团管理层方面的描述，公司在武汉和唐山的物业交付有所延期，导致公司收入递延确认。

　　乍听起来，理由很充足。但新冠肺炎疫情的影响是全行业，并非每家房企的净利润都出现如此大规模的降幅，甚至还有业绩大增的房企。

　　业绩往往反映的是房企前一到两年的销售情况。2018年初，禹洲集团首次在武汉打开市场，收购武汉赛洛城项及菱角湖一号项目，当年下半年又推出了禹洲‧朗廷元著，在武汉市场狂揽42.29亿销售额。位于唐山的禹洲‧丰南新城则在2018年为禹洲带来了21.5亿的合约销售，在当年的合约销售份额中总共占据15.83%。2019年，禹洲集团在武汉和唐山实现的合约销售分别为35.12亿和28.18亿，在当年的合约销售份额中总共占据8.4%。

　　由此来看，武汉和唐山项目交付延期会对禹洲集团的业绩造成一定的影响，但占比最多百分之十几的项目，无法造成禹洲集团营收大降超过50%、净利接近腰斩的业绩雪崩。