华海药业连续大跌两天 华海药业公告五连发释疑

　　受累抱团股变脸

　　即不是业绩变脸，更没有突发事故，为什么股价会止不住的下跌?

　　分析人士认为，结合市场近期的抱团股走低现象，华海药业属于“顶流基金爱股”行列，尤其是知名基金经理梁浩、谢治宇、葛兰、程洲等都持仓这家药企。难道是他们集体出逃引发的跌停?

　　Choice数据显示，截至2020年年底，公司被377家基金重仓持有，合计持仓股数达3.08亿股，占总股本21%。2020年三季报显示，社保基金、投资基金以及险资均出现在公司十大流通股东名单。

　　从4月7日盘后龙虎榜数据来看，前五大卖出席位清一色都是机构席位，合计卖出金额高达2.67亿元。而买入席位当中，却没有一家机构席位。结合这两日的盘后数据，卖出前五名均为机构席位。4月7日-4月8日合计卖出近9亿元。

　　从该公司近一年的股价走势来看，其在2020年8月底达到巅峰，盘中触及45.7元/股。但自2020年8月31日至今，该公司股价便一路回调，期间累计已下跌54%。近一个月，该公司的股价均价在24元/股。

　　集采促转型

　　暴跌原因扑朔迷离，值得欣慰的是，虽然股市失意，但公司的业绩面依旧向好。对于业绩预增，公司表示，主要原因系国内制剂及原料药销售大幅增加影响。第一，随着国家集采推进，公司依托中选，产品市场覆盖率得以提升，带动制剂销售。第二，因沙坦类产品CEP证书的恢复，公司原料药产品销售大幅增加。第三，销售增长带动生产规模扩大，在一定程度上摊薄了生产成本，使得利润增加。

　　而这样的良好势头还会延续到2021年一季度。当季，公司预计净利润为2.42亿-2.65亿元，同比增长10%-20%。不过，公司同时表示，截至本公告披露日，因缬沙坦杂质事件所引起的多起诉讼事项及山德士仲裁事项仍在推进过程中，诉讼及仲裁结果尚存在不确定性，公司无法准确判断这一系列事件可能对公司造成的影响。

　　其实，集采结束了不少仿制药企的高毛利时代，却给了从原料药向制剂转型的华海药业以机遇。公司在前三轮国采中合计有超过10个品种中标，位居中标企业前五名。对于公司在集采中的“杀价”幅度，行业内甚至给出了“北齐鲁、南华海”的评价。

　　第一批集采中，华海药业有6个产品中标，是当年集采当之无愧的领头羊。受第一批集采影响，公司2019年净利润增加至5.69亿元，同比增加429.78%，一骑绝尘。随后，4+7扩围中，公司囊获品种最多，厄贝沙坦片、厄贝沙坦氢氯噻嗪片、赖诺普利片、利培酮片、氯沙坦钾片、盐酸帕罗西汀片、福辛普利钠片等7个品种入围，并且相对供应的省份也最多。

　　2019年12月底，第二轮国采中，华海药业中标安立生坦片、盐酸多奈哌齐片。2020年8月，第三批集采中，公司中标缬沙坦片、舍曲林片、奥氮平口崩片。在此影响下，2020年第三季度，公司营收同比增加21.41%至48.7亿元，扣非净利润同比增加109.55%至7.81亿元，营收利润双丰收。