易会满:IPO发行既没收紧也没放松 IPO继续保持了常态化发行

　　摘要：中国证监会主席易会满在第十三届陆家嘴论坛上回应，IPO发行既没收紧，也没放松；在发行节奏上，需要综合考虑市场承受力、流动性环境以及一二级市场的协调发展，积极创造符合市场预期的新股发行生态。

　　6月10日，在第十三届陆家嘴论坛(2021)上，针对科学合理保持IPO常态化、企业赴境外上市等话题，证监会主席易会满发表了相关观点。

　　关于科学合理保持IPO常态化的问题，易会满指出，最近，有观点认为IPO发行有所收紧。“我们认为，IPO发行既没有收紧，也没有放松;当然在发行节奏上，需要综合考虑市场承受力、流动性环境以及一二级市场的协调发展，积极创造符合市场预期的新股发行生态。”

　　从数据看，近三年IPO数量均保持较快增长，今年前5个月，IPO公司196家，合计融资超过1500亿元，分别同比增长111%和37%。IPO继续保持了常态化发行，而且增速并不慢。

　　为什么一些市场主体会有收紧的感觉?易会满认为，可能有以下几个方面的因素：一是落实新证券法的要求，对中介机构的责任压得更实;二是加强股东信息披露监管，明确了穿透核查等相关要求;三是按照实质重于形式的原则，完善了科创属性评价体系，强化了对“硬科技”要求的综合研判。

　　其指出，“这么做的考虑，主要是为全市场稳步推进注册制改革创造条件，也是处理好注册制改革与提高上市公司质量关系的应有之义，同时也有利于防止资本无序扩张，防范板块套利，维护公开公平公正的发行秩序。”

　　关于如何看待企业赴境外上市的问题，易会满称，“一直以来，我们对企业选择上市地持续开放态度。选择合适的上市地是企业根据自身发展需要作出的自主选择。”

　　“一些企业愿意到境外上市，一些赴境外上市的企业愿意回归，有来有去是一种正常现象，我们总体都持支持态度。”其强调道，企业无论在那个市场上市，都要遵守当地的法律法规，都要树立公众公司的意识，敬畏法治、敬畏投资者。全球各监管机构也需要进一步加强互相之间的执法合作，共同为市场提供良好的监管预期和环境，共同打击违法违规行为。“同时，我们将切实处理好开放与安全的关系，企业赴境外上市的前提，是要符合境内相关法律法规和监管要求。”易会满表示。

　　关于更好发挥商品期货功能、对冲价格风险问题。易会满表示，去年四季度以来，在全球流动性过剩、经济复苏不平衡、供需缺口扩大等多种因素的共同推动下，部分大宗商品价格出现持续上涨，总体看期货价格与现货价格同向而行，但期货价格涨幅小于现货价格。

　　同时，相关大宗商品期货品种的价格发现、风险管理功能得到较好发挥，境内一批产业企业积极利用原油、螺纹钢、铁矿石、棉花等品种的期货期权工具，有效对冲原材料价格上涨风险，对稳定企业生产经营取得了较好的效果。需要指出的是，由于多方面原因，一些大宗商品国际贸易的定价基准，还主要依赖于国际现货指数和场外市场报价。

　　易会满表示，“在这里，我们呼吁相关国际机构，建立更加严谨科学的指数编制机制，提高报价的透明度和约束力，共同提高大宗商品价格发现的效率，以更好维护全球产业链供应链的稳定和安全。”