2021年基金分析 对冲基金出现了自去年来最大跌幅

来源: 本站整理
2021-06-07 11:47:31
截至5月28日的当周,在彭博商品指数追踪的23种商品中,对冲基金持有的20种商品出现了自去年11月以来的最大跌幅。从玉米到铜,从铁矿石到天然气,一个热门品种都没落下。

  对冲基金获利离场,大宗商品涨价潮到头?

  截至5月28日的当周,在彭博商品指数追踪的23种商品中,对冲基金持有的20种商品出现了自去年11月以来的最大跌幅。从玉米到铜,从铁矿石到天然气,一个热门品种都没落下。美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓数据也显示,截至6月4日的一周里,投机基金连续第四周减持“商品牛市旗手”铜的净多单。截至6月1日,投机基金在COMEX铜期货和期权市场持有净多单27615手,比一周前减少6316手。

2021年基金分析

  接受记者采访的交易员和策略师表示,涨价潮可能仍未终结,但对冲基金的多头头寸减少表明,未来价格上涨将更多取决于实际供求关系,而不是对原材料的投机性购买。毕竟疫情造成的供给扭曲迟早会缓解,流动性盛宴也不可能一直持续。

  对冲基金开始获利了结

  受疫情困扰资源国产出缺口加剧、天量流动性、投机资金疯狂炒作,这些因素在过去一年催生了大宗商品超级牛市。

  彭博商品指数今年以来上涨了近25%,较2020年4月的低点上涨了60%以上。指数表现其实还掩盖了部分商品的惊人涨幅——铜价较2020年3月的低点上涨了125%,尽管此前铜价已较2021年5月的高点下调了9%;布伦特原油较2020年4月略低于20美元/桶的低点上涨了近280%。

  尽管目前商品价格仍居高位,但对冲基金已经开始撤退。

  截至5月25日的CFTC数据显示,芝加哥玉米净多头仓位连续第六周下滑至去年12月以来最低,而豆粕净多头仓位则减少一半,6月1日的数据显示,豆粕净多头仓位仍减少了602手;在能源市场,由于美国温和的天气条件抑制了需求,截至5月25日的数据显示,对冲基金已将天然气净多头头寸削减了7%,降至六周以来的最低水平。看涨的石油头寸处于约五个月来的最低水平,因为市场准备迎接伊朗等主要产油国可能增加的供应。

  此轮牛市中风头最劲的铜则仍被疯狂抛售。截至5月25日,Comex铜净多头处于10个多月来的最低水平。尽管伦铜价格在过去一周又反弹到了10000美元/吨上方,但6月1日的最新数据仍显示,铜的净多头在持续下降。

  美国俄亥俄州西得梅因的商品经纪公司总裁唐·卢斯(Don Roose)近期提及:“我们回到了更正常的基本面,而不是扭曲的基本面。”言下之意是,投机爆炒过后,市场开始更关注大宗商品的基本面,未来需求能否回升才是能否涨价的决定性因素。

  下游承受能力堪忧

  之所以机构开始担心大宗商品涨价的可持续性,下游的承受力是主要考量因素。一旦下游无法承受,且无法将价格向消费者传导,涨价潮就难以延续。

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2021年基金分析 对冲基金出现了自去年来最大跌幅

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截至5月28日的当周,在彭博商品指数追踪的23种商品中,对冲基金持有的20种商品出现了自去年11月以来的最大跌幅。从玉米到铜,从铁矿石到天然气,一个热门品种都没落下。

  对冲基金获利离场,大宗商品涨价潮到头?

  截至5月28日的当周,在彭博商品指数追踪的23种商品中,对冲基金持有的20种商品出现了自去年11月以来的最大跌幅。从玉米到铜,从铁矿石到天然气,一个热门品种都没落下。美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓数据也显示,截至6月4日的一周里,投机基金连续第四周减持“商品牛市旗手”铜的净多单。截至6月1日,投机基金在COMEX铜期货和期权市场持有净多单27615手,比一周前减少6316手。

2021年基金分析

  接受记者采访的交易员和策略师表示,涨价潮可能仍未终结,但对冲基金的多头头寸减少表明,未来价格上涨将更多取决于实际供求关系,而不是对原材料的投机性购买。毕竟疫情造成的供给扭曲迟早会缓解,流动性盛宴也不可能一直持续。

  对冲基金开始获利了结

  受疫情困扰资源国产出缺口加剧、天量流动性、投机资金疯狂炒作,这些因素在过去一年催生了大宗商品超级牛市。

  彭博商品指数今年以来上涨了近25%,较2020年4月的低点上涨了60%以上。指数表现其实还掩盖了部分商品的惊人涨幅——铜价较2020年3月的低点上涨了125%,尽管此前铜价已较2021年5月的高点下调了9%;布伦特原油较2020年4月略低于20美元/桶的低点上涨了近280%。

  尽管目前商品价格仍居高位,但对冲基金已经开始撤退。

  截至5月25日的CFTC数据显示,芝加哥玉米净多头仓位连续第六周下滑至去年12月以来最低,而豆粕净多头仓位则减少一半,6月1日的数据显示,豆粕净多头仓位仍减少了602手;在能源市场,由于美国温和的天气条件抑制了需求,截至5月25日的数据显示,对冲基金已将天然气净多头头寸削减了7%,降至六周以来的最低水平。看涨的石油头寸处于约五个月来的最低水平,因为市场准备迎接伊朗等主要产油国可能增加的供应。

  此轮牛市中风头最劲的铜则仍被疯狂抛售。截至5月25日,Comex铜净多头处于10个多月来的最低水平。尽管伦铜价格在过去一周又反弹到了10000美元/吨上方,但6月1日的最新数据仍显示,铜的净多头在持续下降。

  美国俄亥俄州西得梅因的商品经纪公司总裁唐·卢斯(Don Roose)近期提及:“我们回到了更正常的基本面,而不是扭曲的基本面。”言下之意是,投机爆炒过后,市场开始更关注大宗商品的基本面,未来需求能否回升才是能否涨价的决定性因素。

  下游承受能力堪忧

  之所以机构开始担心大宗商品涨价的可持续性,下游的承受力是主要考量因素。一旦下游无法承受,且无法将价格向消费者传导,涨价潮就难以延续。