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黄金和股市纷纷大涨 下半年投资什么好?

本站整理 2020-08-03 16:17

  2. 低收益并非没风险

  如果极度厌恶风险,有没有绝对安全的投资呢?提到安全,很多人会想到黄金,但黄金是避险资产而非安全资产,投资黄金的本金并不能保证完好无损。相对而言最安全的资产是国债,这是以国家的主权信用背书的,但其实国债也有违约风险,例如阿根廷、墨西哥等国的国债都曾经出现过违约。目前市场公认最安全的是美国的国债,因为美国的国债是以美元标价,只要美元的全球储备货币的地位不变,美国就可以靠印钞来还债,而不会违约。

  美国的国债虽然很安全,但是其10年期国债收益率已经降至0.6%以下,处于过去120年的最低位水平。

  而且在发达国家中,美国的国债利率已经是相对比较高的。目前英国的10年期国债利率已经降至0.1%左右,日本的10年期国债利率为0%左右,而德国、法国等欧元区国家的10年期国债利率都是负的。如果投资这些负利率的国债,虽然本金是安全的,但是要损失利息,其实说明这些国债已经并非绝对安全。

  目前中国的10年期国债利率约为2.9%,虽然高于美欧日等发达经济体水平,但也同样位于我们的历史最低位附近。

  而且国债的安全性是有条件的,比如10年期国债的本金会在持有到期后全额兑付,但如果没有持有到期就出售,其市场价格也存在巨大的波动。以中证10年期国债指数为例,在13年和17年都曾经出现过下跌,背后的原因都是利率上升导致债市下跌。因此,投资长期国债其实存在利率变化导致的期限风险。

  而如果不想承担期限风险,另一个选择就是购买短期限的产品,比如1年期存款,但其利率目前只有1.5%,为近30年的最低值。而且银行存款其实也有两个风险,一是如果没有到期提前支取,其实是要损失利息的;二是银行存款的兑付依赖于所存的银行,而银行其实也是一家企业,存在倒闭的风险;为了防范银行倒闭的风险,政府实施了银行存款保险制度,但银行存款保险的限额最高是50万,这意味着银行存款超过50万的部分在理论上也是有风险的。

  还有一类相对比较安全的产品是货币基金,以余额宝为代表,但其目前的7日年化收益率已经降至1.4%左右,同样是历史新低。而且货币基金其实是投资在短期国债、银行存款等安全资产,其实也并非绝对安全,在次贷危机期间,美国的货币基金ReservePrimaryFund就曾因为雷曼倒闭而出现亏损,净值跌破1美元。

标签:投资

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