受中美贸易摩擦影响 8月进出口增速双降

　　综投网(www.zt5.com)09月10日讯

　　根据海关总署近日发布的数据，我国出口同比增速再度转负，从7月的增长3.3%放缓至8月的下降1.0%;同时，8月进口额同比下降5.6%，降幅较7月(下降5.3%)有所扩大。东方金诚首席宏观分析师王青表示，后续出口下行压力或进一步加大，短期内进口难有明显改善;同时，外需对GDP的贡献率或明显下滑，这是近期国内“稳增长”措施加码的重要背景。

　　外需:贸易摩擦叠加全球经济增长放缓影响大

　　8月出口额同比下降1.0%，增速较7月下滑4.3个百分点。究其原因，王青表示，“一方面，美国升级关税措施的负面影响加速显现——8月我国对美出口额同比下降16.0%，降幅较7月扩大9.5个百分点，直接下拉当月出口增速1.5个百分点。另一方面，8月我国对非美地区出口继续保持正增长，但增速较7月下滑2.8个百分点至2.9%。主要出口市场中，对欧盟和韩国出口增速较7月下滑3.4和7.3个百分点，对东盟、印度、巴西、南非等新兴市场出口增速分别下滑4.5、7.8、5.4和20.3个百分点;仅对日本和俄罗斯出口增速有所反弹，但这主要归因于上年同期基数走低。”

　　“在近期人民币较大幅度贬值的背景下，对非美市场出口增速普遍下滑，凸显了全球经济增长放缓给我国出口贸易带来的下行压力。8月全球制造业PMI录得49.5，已连续第四个月处于荣枯线以下。其中，欧元区、日本、韩国、俄罗斯、马来西亚、印度尼西亚等主要经济体制造业PMI均处于收缩区间;印度和越南制造业PMI虽保持扩张，但较7月明显走低。”王青指出，“值得一提的是，美国8月ISM制造业PMI降至49.1，为2016年9月以来首度落至荣枯线以下，这表明除贸易摩擦外，8月我国对美出口大幅下滑也受到美国国内经济走弱的拖累。”

　　王青表示，四季度出口增速可能明显下滑。“9月1日，美国对中国3000亿美元输美产品中第一批(约1250亿美元)加征15%关税措施正式实施，并将自10月1日起将2000亿美元商品加征关税幅度从25%上调至30%，自12月15日起对3000亿美元剩余商品加征15%的关税。这意味着后续出口下行压力进一步加大。”王青称。

　　“考虑到9月1日加征关税落地，按理说8月应存在对美‘抢出口’意愿，但8月对美出口增速反而同比大幅萎缩16.0%，除高基数因素外(去年同期企业同样在‘抢出口’)，也反映了近期关税形势变化较快，企业整体预期转为悲观，而前期加征关税也对对美出口产生了累积的负面影响。如果没有‘抢出口’出现，则9-10月对美出口将在高基数因素的作用下进一步承压。”某银行研究人士指出，“此外，中美贸易摩擦引发全球产业链调整，叠加全球经济放缓，也会冲击我国出口增速。不过，汇率贬值在一定程度上对冲了负面效应。”