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ESG主题基金是什么?ESG主题基金收益如何?

本站整理 2020-06-23 10:46

  各家的评价系统并不一致

  那么,ESG主题基金是以什么作为评价的标准的呢?

  记者了解到,摩根士丹利华鑫基金在践行ESG投资时,是依靠自主开发的ESG DataLAB系统来给予投研支持。

  投研团队通过梳理投资、研究过程中遇到的痛点,如是否存在环保不达标、频繁的商业并购和商誉减值、会计师质量存疑等问题,最终梳理出ESG三个大类共千余个细化指标,借助深度爬虫等数据技术手段获取A股数千家上市公司的各类数据,对各类ESG指标进行算法加工,最终输出ABCDF五种评级结果,为每一家上市公司进行评级,进而输出ESG的“负面清单”,同时构建出ESG投资策略的精选池,为投资管理提供了可靠的“排雷器”与精选库。

  财通基金的相关负责人对记者表示:“通过ESG评分能对股票池进行负面筛选,或可以降低‘踩雷’概率,控制组合回撤。”

  其举例道,2016年9月,基于对某乳业公司激进的会计处理方式和公司治理风险的担忧,MSCI ESG研究部门将该公司的评级由BB下调到B。2017年3月24日,某乳业公司股价遭遇断崖式下跌,跌幅达到85%,创港交所有史以来最大的单日跌幅记录。类似的,在某汽车上市公司尾气门等案列中,ESG的评级变化也起到了事先预警的作用。”

  值得一提的是,当前各家基金公司的ESG的评价体系并不一致。记者采访了华宝基金、财通基金的相关人士了解到,这两家均是自主研发了相关的评价体系。而博时基金则是与社会价值投资联盟合作,研发了有一套价值体系标准。

  “现在只要是从环境、社会、公司治理三个方面的评价都可以算ESG,也就是说三个一级指标分别是E/S/G,下沉到二级、三级、四级指标没有统一的指标,各个评估体系都不一样。”一位ESG体系产品经理告诉记者。

  这位产品经理同时表示:“现阶段这样多种指标的评价体系可能更有利于发展,因为过早的统一可能反而会限制了ESG评价的发展,也不利于被评价对象公司在可持续发展方面的行为。此外,从会计准则来说,不同公司也可以进行不同的会计处理。从投资的角度看,都是价值投资的投资人使用的指标可能也不同。”

  当然,基于ESG的投资在国内仍处于起步阶段,因此在ESG的投资中仍存在一些困难。上海某公募ESG基金经理告诉记者:“与海外成熟市场相比,国内上市公司的ESG信息披露缺乏统一的框架,信息披露的不足导致评级机构缺乏有效的评级依据,造成评级结果缺乏有效性,尤其是中小企业ESG信息的缺失造成评级机构无法实现市场的全覆盖;评级覆盖及有效性不足,导致指数编制公司无法实现ESG指数的多样性;而由于缺乏投资工具,资管机构又对ESG投资则缺乏手段。”

  “从投资机构的角度,目前只看到几家券商的量化部门从投资策略的角度进行分析,验证ESG高评分组具有超额收益。另外就是从风险、排雷的角度分析。还没有把ESG当成公司的基本面,内化成公司的价值,这些就把ESG当成一个小的投资理念,可能把ESG看小了。”上述产品经理补充道。

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