玉米行情最新分析 后市玉米会继续下跌吗？

　　七月份，随着气温升高及出货期临近，在反弹无望的背景下，许多囤粮主体不得不加紧出货止损。而当前饲料方面替代品供应充足，深加工进入淡季，开机率又持续下降，综合导致高价玉米市场进一步萎缩。

　　8月份春玉米开始逐渐上市，玉米价格可能进一步下降。

　　市场部分主体原本寄希望于小麦价格上涨支撑玉米价格，但随着新麦收购推进，粮源供应充足，小麦价格并未持续上涨，反而进入平稳期甚至有所下跌，玉米价格逐渐难以维持，开始加速下跌，7月全国玉米均价下跌80元/吨，跌至2778元/吨。

　　期货市场，7月份玉米主力2109合约继续向下探底，截至7月26日收于2538元/吨，月中跌破2600元/吨支撑关口，并最低跌至2502元/吨，全月下跌75元/吨，跌幅达2.87%。替代品持续冲击，叠加下游饲料养殖和深加工企业普遍盈利不佳，导致玉米消费萎靡不振;同时随着温度升高以及新玉米上市越来越近，囤货主体面临被迫出库的窘境，进一步加剧市场看空气氛，预计8月份依然会以震荡回落为主。

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　　目前来看，基本面偏弱背景下，玉米期货市场缺乏续涨动力，涨势在连续上涨后已基本透支完毕，昨日(8月4日)，玉米期货价格走势乏力，维持在2600元一线震荡运行。

　　外盘市场，虽然美国玉米作物评级持续恶化，但受累于大豆下跌带来的外溢压力，且气象机构预测美国中西部种植带将迎来降雨，作物生长条件或得到改善，CBOT玉米期价再度收低。9月玉米合约下跌8-1/4美分，结算价报每蒲式耳5.50-1/2美元。交投最活跃的12月合约下跌7-1/2美分，结算价报每蒲式耳5.51-3/4美元。

　　随着口玉米及替代性谷物源源不断的到港，市场供应得到改善。据海关总署数据显示，今年上半年，中国进口玉米1，530.2万吨，同比增加318.5%，已经超过了2020年全年进口量。仅6月一个月我国就进口了357.1万吨玉米，同比增长305%，创下历史最高纪录。7月以后玉米进口仍在继续，继续弥补国内玉米市场供应。

　　再加上中储粮不断投放轮换粮及进口玉米，进一步营造出供应宽松局面。自6月11日首拍以来，进口玉米累计投放量达到102万吨，累计成交15.5万吨，成交率仅有15%。成交率屡屡走低甚至流拍，也说明市场供应充足及购买需求不旺。

　　虽然生猪产能持续恢复，深加工需求也有所回升，但替代效应的大力推广使饲料企业不断减少玉米用量。玉米和小麦之间的高价差刺激饲料及养殖企业积极使用小麦进行替代，且多数规模饲料企业的廉价谷物备货可以持续至秋粮上市甚至更久，对玉米采购积极性相对消极。

　　综上所述，8月份下游需求预计难有改善，在没有极端天气影响生长的情况下，随着春玉米部分上市，玉米价格大概率继续下跌，并向小麦看齐。并且有关方面依然手握进口、陈水稻、不易储存小麦等诸多调控手段，寄希望于小麦大幅上涨带动玉米价格显然对“口粮绝对安全”理解不透，供需才是影响价格的核心，抛开供需仅靠炒作最终必然会碰得“头破血流”。但需持续关注可能发生的恶劣天气对生产的影响，毕竟炒作主体依然蠢蠢欲动。