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集运指数期货再次涨停 机构提示警惕行情反转风险

2024-01-02 21:42

  2024年1月2日,集运指数(欧线)期货再度强势上涨,截至当天收盘,EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约全部封于涨停,其中EC2404收于1924.8点,再创上市以来新高。

  消息面上,红海危机的演变持续对国际航运价格形成扰动。当地时间2023年12月31日,丹麦航运巨头马士基集团表示,公司一艘集装箱船于2023年12月30日在红海南部遭袭,公司将暂停所有船只通过红海48小时。此前,马士基曾宣布计划恢复红海东西向的航线。

  多位分析人士向记者表示,马士基船舶复航遇袭后再度暂停通行红海,推动市场情绪偏向乐观。但在交易所着力防控市场风险、红海局势仍存巨大不确定性的背景下,交易者应以规避风险为上策,不可盲目追高,警惕行情发生反转的可能。

  海通期货研究员雷悦认为,12月29日SCFI欧线价格超预期突破2600美元/TEU,源于传统旺季货运需求给予稳定支撑,同时红海事件催化积极情绪。目前,马士基复航红海实质性推进存疑,绕航仍是大部分欧线和地线集装箱船的主要选择,供应链紊乱催化的矛盾逐步暴露。受现货价格推动,集运指数(欧线)期货盘面维持偏强表现,但需要注意红海地区冲突本身具有较大的不确定性,EC2404合约价格除了计入突发事件的溢价外,也需要考虑实际基本面的情况。

  雷悦预计,随着春节前出货需求逐步回落,叠加供给端的新船交付压力,运价可能承压。回顾2022年下半年,在需求崩塌和运力过剩的压力下,欧线运价逐周跌幅一度走扩至300美元。因此,期货合约的合理定价除了考虑红海事件带来的风险溢价外,也需要考虑过热情绪消退后的理性价格。

  方正中期期货海运及商品指数总监陈臻表示,2023年年末航运期现价格集体大涨,主要由于地缘政治紧张及船公司提价,其实行业基本面并未好转。2024年全球新船下水压力较大,而欧洲经济复苏乏力,参考相关机构数据,2024年有效运力或将由于苏伊士运河的停用而减少9%,但仍无法缓解供大于需的情况。

  “目前看红海危机只是阶段性事件,一旦后期危机完全解除,盘面走势将回归基本面,届时期现价格都会大幅下挫。鉴于目前的情况,集运指数(欧线)期货价格走势不稳定,容易发生行情反转,参与其中风险巨大,建议交易者尽量暂时以规避风险为主。” 陈臻说。

  1月2日,上海国际能源交易中心发布公告称,发现9组24名客户在集运指数(欧线)期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系,根据相关规定,决定对上述客户采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。

  雷悦表示,近期交易所接连发布多则公告,包括调整集运指数(欧线)期货涨跌停板幅度、交易保证金比例,下调日内开仓交易最大数量,并且对相关违反交易规则的客户采取限制开仓、限制出金、立案调查等监管措施,均表明了交易所“零容忍”的监管态度。近期集运指数(欧线)期货价格波动剧烈,持仓量大幅下降,单边交易风险上升。考虑到交易风险较大,建议交易者暂时维持观望态度,以规避风险为上策。另外,集运指数(欧线)期货与其他商品期货区别较大,建议谨慎参与。

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