中美贸易战对美元的影响 美元指数进入下行通道

　　应对办法并不多

　　面对经济放缓的局面，美国政府应对的办法却不多。

　　首先，税改刺激作用在快速“退坡”。华尔街普遍预测，特朗普巨额减税政策对经济刺激作用将在2019年明显减弱。哥伦比亚大学教授、诺奖获得者埃德蒙·费尔普斯直言，减税刺激计划正在快速“退坡”，刺激效果最多再持续两年就会完全丧失殆尽。因此，美国政府凭借税改刺激的利好，来缓解贸易战“回火效应”的作用十分有限。

　　第二，推出财政政策空间不足。据美国财政部数据显示，当前美国联邦债务总额已是国内生产总值(GDP)的108%。联邦债务高企，财政状况捉襟见肘，严重制约特朗普政府推出扩张性财政政策、应对他国贸易反制措施的空间。

　　第三，府会分歧可能将让特朗普寸步难行。2018年11月中期选举后，美国民主党重掌众议院，府会分歧、政治逐力、两党竞争趋于白热化，对特朗普执政形成很大掣肘。大规模基建、二次税改等计划恐难在国会“通关”。尤其是2020年大选正式拉开序幕，执政党再要获得在野党配合，推出大规模经济措施更是难上加难。

　　美元可能终将失去现有地位

　　最近，特朗普不断向美联储施压，多次喊话美联储主席鲍威尔尽快降息。

　　毋庸置疑，特朗普的压力已经对美联储起了作用。6月议息会议，鲍威尔已经明确表示，要在需要时随时调整政策。

　　当前，投资者对美国政府干预美元汇率的预期也有所升温。面对美国经济下行压力，以及贸易战“回火效应”，特朗普无力推出财政刺激政策，美联储货币政策配合尚未到位且难以短期奏效，不排除特朗普打出“汇率牌”，直接授意相关机构压低美元汇率，获得出口竞争优势，提振美国经济。

　　可以说，美元走弱的背后，反映出美国经济的潜在风险和下行压力，凸显了特朗普政府向全球挑起贸易战后的准备不足和应对慌乱。

　　诚然，在美国主导下的国际金融体系中，美元仍是最强势货币、最坚挺的避险资产，短期汇率走弱与波动难以动摇美元霸权地位。但凭借贸易和金融霸权，特朗普乱舞贸易大棒、肆意金融制裁，正不断透支美元信誉，加强各国思变、求变的决心。长远看，新兴货币的崛起和世界货币体系多极化发展是历史必然趋势。