美联储资产负债速度膨胀 美元地位受冲击

　　综投网(www.zt5.com)3月30日讯

　　在连续推出QE计划与加大回购操作力度后，美联储资产负债表规模正以惊人速度膨胀。

　　美联储最新公布的资产负债表显示，截至3月19日，美联储资产负债总规模高达5.25万亿美元，创下历史最高值。

　　“若加上过去一周美联储又买入5870亿美元资产(其中包括3750亿美元国债与2120亿美元住房抵押贷款支持证券MBS)，截至3月25日美联储资产负债表实际规模已扩大至5.837万亿美元。”一位华尔街对冲基金经理向记者分析说。但这并不意味着美联储会停止扩大资产负债表规模，相反地，若美联储保持目前的QE购债节奏，到6月份美联储资产负债表总规模将突破10万亿美元大关。

　　花旗银行发布最新报告指出，未来1-2个月，若美联储宣布采取新的QE购债计划或公开市场操作工具，到6月份其资产负债表规模将扩张至7万亿美元，再加上美联储将经济刺激计划里的财政部4250亿美元拨款作为“担保”，以10倍杠杆释放流动性支持美国各类中小企业紧急信贷投放，到时美联储资产负债表规模的确将很快突破10万亿美元。

　　“正是市场意识到美联储将大幅扩张资产负债表规模释放流动性，目前金融市场美元荒状况得到大幅缓解。”这位对冲基金经理向记者指出。这令过去3个交易日美股反弹幅度超过30%。

　　然而，这同样是一把双刃剑。越来越多华尔街投资机构注意到，尽管美联储大幅扩表释放流动性缓解了美元荒状况，强势美元却因此即将划上休止符。

　　“更重要的是，由于美联储货币政策的外溢性很强，现在越来越多海外金融机构担心美国相关部门正通过巨额释放美元流动性与引导美元贬值，向全世界转嫁美国自身经济风险，因此纷纷削减美元资产避险，导致美元全球储备货币地位受到较大冲击。”对冲基金BMO Capital Markets策略分析师Aaron Kohli指出。

　　在多位华尔街对冲基金经理看来，过去两周美联储资产负债表规模急剧扩张并释放逾万亿美元流动性，某种程度成功缓解了海外央行集体抛售美债所衍生的美元荒压力。