2020年央行货币政策出台 4月LPR利率或将下调

　　疫情冲击下，央行加大逆周期调节力度

　　在经历了1月停摆、2月宅家，3月复工后，新冠肺炎疫情对经济的影响仍在持续。在国内，虽然疫情已得到控制，但居民对于出门消费仍有顾忌，娱乐、酒店、餐饮、旅游等服务业还未恢复，房地产业亦然。而在国外，疫情肆虐，海外经济受到极大影响，这也导致虽然国内的出口企业已经复工复产，但却面临订单取消、库存增加的问题。

　　“我们也在调查，发现多数企业的现金流依然是紧张的，尤其是对于服务类企业和非医疗用品的出口类企业，目前每天来咨询贷款的小微企业很多，我们银行早就推出了线上的普惠金融业务，线下尽调也已经开始了。不过，目前对于本身已经属于产能过剩行业的企业，我们在尽调的时候还是相对谨慎的。”珠三角地区某国有大行支行行长表示，“因为当地中小民营企业众多，往年支行对公贷款的70%都是民营企业，但随着新基建启动，预计今年我们支行大型对公贷款占比会提升一些。”

　　民生银行首席研究员温彬表示，下阶段宏观政策将继续加大逆周期调节力度，对冲疫情对经济造成的冲击。降低实体经济融资成本是货币政策的核心，降息、降准、保持流动性合理充裕仍然有必要。但也要看到，当前银行负债成本居高不下，压降点差空间有限，且企业和居民部门存款占银行总负债的60%以上，适时适度下调存款基准利率将对LPR下行产生更加显著效果。根据公布的数据，随着我国通胀水平逐步回落，4月中上旬将是下调存款基准利率的合适窗口。

　　此外，面对超预期的疫情冲击，多位经济分析师也提出要加大财政政策的力度，3月27日举行的中央政治局会议中，也提出要实行积极有为的财政政策，财政支出方面，适当提高赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债规模。

　　招商证券谢亚轩团队发布报告表示，为应对新型冠状病毒对经济内外需方面全方位的冲击，预期公共财政账户预算赤字率可能上调至3.5%。用两种方法测算，真实赤字率也将延续近年来上升趋势，达到5.0%左右。