LPR利率最新消息 11月LPR继续维持不变

　　11月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，本月贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，两个期限品种报价均与上个月持平，并且已经连续7个月没变。

　　本月MLF利率保持不变在市场预期之中

　　这一结果已在市场预期中。因为本月16日MLF招标利率保持不变，而MLF是LPR报价的参考基础。央行11月16日在开展8000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对11月5日和16日两次MLF到期的续做)时，利率持平在2.95%。这也意味着LPR报价不具备下调的基础。

　　自去年8月改革以来，LPR已进行16次报价。改革前，一年期LPR为4.31%。去年8月20日，一年期LPR和五年期以上LPR分别报4.25%和4.85%。随后，一年期LPR在去年9月下调了5个基点，去年11月下调5个基点，今年2月下调10个基点，4月又下调20个基点，从今年5月至今均保持不变，相比去年8月的报价累计下调40个基点。5年期LPR在去年8月首度公布后，在去年11月和今年2月分别下调5个基点，4月则下调了10个基点，5月至今也没变过，相比去年8月的报价累计下调20个基点。

　　央行：当前的贷款利率水平是合适的

　　央行货币政策司司长孙国峰在11月初的国新办发布会上曾表示，中央银行通过政策利率，包括作为短期政策利率的公开市场操作利率和作为中期政策利率的中期借贷便利利率来引导贷款市场报价利率，进而影响银行的贷款利率，这个传导渠道是通畅的。

　　他指出，今年以来，企业贷款利率明显下降，实体经济贷款需求旺盛，包括小微企业、民营企业在内的实体经济贷款需求仍然十分强劲，说明当前的贷款利率水平是合适的。

　　下半年以来已多次释放利率不是越低越好的观点

　　值得注意的是，今年下半年以来，央行曾多次释放出利率不是越低越好的观点。今年7月10日，央行货币政策司副司长郭凯表示，下半年稳健的货币政策要更加灵活适度，既要保持总量的适度，保持流动性合理充裕，同时利率适当下行也不能过低。

　　郭凯当时指出，利率如果严重低于和潜在经济增长率相适应的水平，就会产生套利的问题，产生资源错配的问题，产生资金可能流向不应该流向领域的问题。所以利率适当下行但也不能过低。

　　8月6日，央行发布的第二季度货币政策执行报告也对全球主要经济体的低利率政策发表了自己的观点。报告认为，主要经济体的低利率政策效果目前不及预期，作用还有待观察;利率过低还会导致“资源错配”“脱实向虚”等诸多负面影响。

　　报告称，2020年以来，中国央行坚持实施正常的货币政策，保持利率水平与我国发展阶段和经济形势动态适配，本外币利差处于合适区间，人民币资产吸引力上升。

　　11月18日，央行金融研究所所长周诚君公开表示，总体而言，我国目前市场利率水平低于自然利率均衡水平。市场利率水平低于均衡自然利率水平，会带来某种程度的扭曲，导致资源分配到一些低效率领域，会产生一定程度的道德风险。从这个角度看，他个人认为现在并没有多少空间去降低利率，也为中国央行保持常态化货币政策提供了某种程度的理论支撑。