lpr报价十连平 引导市场利率围绕政策利率波动

　　2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年2月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

　　值得一提的是，从2020年5月开始，LPR已经连续10个月未变，即LPR报价“十连平”。2019年8月，央行推进贷款利率市场化改革。改革后的LPR由各报价行按照对最优质客户执行的贷款利率，于每月20日(遇节假日顺延)以公开市场操作利率(主要指MLF利率)加点形成的方式报价。加点幅度主要取决于各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。

　　2020年以来，LPR在2020年2月、4月两次下调后，从5月起连续保持不变至今。其中1年期LPR下调30BP至3.85%，5年期以上LPR下调15BP至4.65%。

　　民生银行首席研究员温彬认为，本次LPR保持不变符合市场预期。一方面，体现了利率水平与宏观经济恢复水平相匹配。我国经济在疫情冲击后稳步恢复，LPR水平保持稳定，与经济平稳运行的实际需要相适应。另一方面，体现了货币政策保持连续性、稳定性、可持续性，对实体经济复苏提供必要的支持。近期，央行通过更加精准的操作向市场提供流动性，加强政策利率对市场利率的引导。OMO、MLF利率未变预示着本月LPR大概率保持不变。

　　《2020年第四季度中国货币政策执行报告》(以下简称报告)指出，引导市场利率围绕央行政策利率波动。2020年，为应对疫情冲击，中国人民银行前瞻性引导政策利率下行，MLF和逆回购操作中标利率均下行30个基点，并通过LPR传导进一步降低民营和小微企业融资成本。下半年，MLF和逆回购操作中标利率均保持不变，展现稳健货币政策姿态。