科创板股票发行与承销业务指引解读（附全文）

　　综投网(www.zt5.com)4月17日讯

　　北京时间4月16日，上交所发布《科创板股票发行与承销业务指引》。指引对科创板上市中战略配售、保荐机构跟投、定价机制、超额配售等一系列市场高度关注的问题做出了具体安排。

　　指引明确了券商跟投的比例在2%至5%之间，锁定期为两年。同时，指引还规定了新股配售经纪佣金安排，并进一步细化超额配售实行的细则。

　　附件：上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引

　　分档设定跟投比例

　　指引规定，科创板试行保荐机构相关子公司跟投制度，跟投的比例为首次公开发行股票数量2%至5%的股票，认购价格为新股发行价格。跟投股份的锁定期为上市之日起24个月。

　　其中，发行规模不足10亿元的，跟投比例为5%，但不超过人民币4000万元;发行规模10亿元以上、不足20亿元的，跟投比例为4%，但不超过人民币6000万元;发行规模20亿元以上、不足50亿元的，跟投比例为3%，但不超过人民币1亿元;发行规模50亿元以上的，跟投比例为2%，但不超过人民币10亿元。

　　据上海证券报报道，某中型券商投行负责人表示，分档设定跟投比例是比较合理的，因为如果是大型项目落地科创板，那么即使是2%的跟投比例对券商而言也需要消耗较多资金。未来优质资源将进一步向头部券商倾斜，对净资本实力相对不足的券商来说，在项目承接中将处于劣势。

　　“我们公司将进一步拓宽融资渠道，充实资本金，为参与科创板配售做好资金准备。”上述投行负责人表示。

　　此外，跟投股份还可以用于向证券金融公司借出和收回获配股票。

　　据上海证券报报道，前资深保荐代表人王骥跃认为，24个月的限售期与出借证金公司供市场融券使用并不矛盾。在他看来，券商跟投的股份属性为流通股，24个月锁定期只是要求券商不能减持股份，并且借出去到期须归还券商，对券商而言，跟投股份在限售期作为融券来源是合规的。

　　这些股将直接受影响

　　此前，上交所网站公布了科创板首批9家受理企业名单，分别是晶晨半导体(上海)有限公司、烟台睿创微纳技术股份有限公司、江苏天奈科技股份有限公司、江苏北人机器人系统股份有限公司、广东利元亨智能装备股份有限公司、宁波容百新能源科技股份有限公司、和舰芯片制造(苏州)股份有限公司、安翰科技(武汉)股份有限公司、武汉科前生物股份有限公司。

　　据上海证券报报道，从受理企业的保荐机构来看，招商证券保荐两家，为安瀚科技，武汉科前生物;中信证券保荐两家，为宁波容百、睿创微纳;民生证券有两家，为利元亨、天奈科技;东吴证券保荐一家，为江苏北人;国泰君安保荐一家，为晶晨半导体;长江证券保荐一家，为和舰芯片。