“十四五规划”主要内容 细分行业投资主线市场分析

　　【第三代半导体】“十四五规划”细分行业投资主线市场分析

　　我国拟将第三代半导体发展，放入我国"十四五"规划中，大力研究发展第三代半导体，做到技术与生产独立，自给自足，不再受制于外部限制。我国计划在2021到2025年的五年之内，在教育、科研、开发、融资、应用等等各个方面对第三代半导体发展提供广泛支持，并投入约1.4万亿美元到无线网络、人工智能等技术领域。

　　半导体指常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料。半导体行业经过近六十年的发展，目前已经发展形成了三代半导体材料，第一代半导体材料主要是指硅、锗元素等单质半导体材料;第二代半导体材料主要是指化合物半导体材料，如砷化镓、锑化铟;第三代半导体材料以氮化镓(GaN)、碳化硅(SiC)、氧化锌(ZnO)、金刚石为四大代表，是 5G 时代的主要材料。

　　第三代半导体材料无论在军事领域还是民用都有广泛的用途，国家战略新兴产业政策中多次提到以碳化硅、氮化镓为代表的第三代半导体器件，写入"十四五"规划也是早有迹象。第三代半导体产业战略意义非凡，但国内该产业仍处起步阶段，在研发、生产方面明显落后于美日欧，随着国家将其纳入"十四五"规划，政策利好必将引爆产业投资热潮。

　　【旅游】“十四五规划”细分行业投资主线市场分析

　　文化和旅游部于近日召开了"十四五"规划专家委员会成立会议暨"十四五"规划研讨会，相关人士表示，"十四五"时期是开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年，谋划好"十四五"时期文化和旅游发展十分重要。正在编制的旅游业"十四五"规划中，将以高质量发展为主线，谋划推出一批重大政策、项目、举措。

　　国内旅游业率先迈入复苏主要受多方面利好支撑：需求加速回暖。随着国内疫情防控形势持续向好，国内旅游消费信心加速恢复，加之文旅部发文放开跨省团队游，因疫情而积压的出行需求进一步释放;多地密集发放政策红利提振旅游业：一方面通过财政奖补、引导金融机构加强融资支持、减免、返还及延迟缴纳税费等方式加大政策扶持力度，为文旅企业纾困;另一方面通过门票减免等方式增强消费意愿、促进消费需求释放，激发行业活力，刺激旅游业回暖。

　　长期看，在经济内循环背景下， 国民消费是要被激发活力领域之一，这也是旅游产业进入"十四五"规划的原因之一。短期看，加国庆中秋双节来临在即，国民出行需求有望集中释放，且国内景区、酒店等板块作为替代性需求，将承接一部分国民出境消费需求(18 年我国出境旅游 1.49 亿人次，出境游客境外消费超过 1300亿美元)，届时景区、酒店或将迎来显著回暖。

　　【战略金属稀土永磁】“十四五规划”细分行业投资主线市场分析

　　我国计划把加强能源、战略金属和粮食储备写入正在制定中的国民经济和社会发展第十四五规划之中。以确保重要资源物资储备充足，不会因供应紧缺而影响经济和社会稳定。

　　稀土永磁材料产业是我国少数具备全球竞争力的产业之一。我国已经成为全球最大的稀土永磁材料生产基地和出口基地，产能占全球80%以上，高端产能也接近全球一半。2019年我国稀土永磁产品出口100多个国家，德国、美国、日本占据了我国出口量的前三甲。

　　目前，稀土的产量正在受到越加严格的控制。日前，工信部下达了2020年度第一批稀土开采、冶炼分离总量控制计划，并要求，稀土作为国家严格实行生产总量控制管理的产品，任何单位不得无计划和超计划生产。

　　【可再生能源-光伏风电】“十四五规划”细分行业投资主线市场分析

　　我国计划把加强能源、战略金属和粮食储备写入正在制定中的国民经济和社会发展第十四五规划之中。国家能源局发布《关于做好可再生能源发展"十四五"规划编制工作有关事项的通知》，"十四五"新能源规划目标对光伏行业最直接的影响，就是光伏装机量的规划。可再生能源发展"十四五"规划进入关键时刻，而光伏风电作为清洁能源必将受到重视。

　　除了十四五规划的方向，需求端改善也是刺激板块上行的因素。光伏出口也保持了较高的增幅，海外需求稳定增长。海关数据显示，2020年7月中国太阳能电池出口数量为2.4亿个，同比增长8.04%;1月~7月太阳能电池累计出口数量为15.6亿个，较去年同期增长25.72%。供给侧，国内多晶硅价格行情有所企稳，国内市场价格止涨为主，但硅料目前价格居高不下，市场仍处于供不应求的局面，市场暂无回调迹象。

　　Wood Mackenzie的一份最新报告显示，预计未来十年，亚太地区每年新增电力容量将超过170GW。随着各国从化石燃料发电转向更环保的替代能源发电，未来十年，太阳能和风能将为亚太地区带来1万亿美元的投资机会，相当于这一地区电力行业总量的三分之二。环保的可再生能源市场规模可观，光伏和风电行业发展潜力值得期待。

　　【粮食储备(农业)】“十四五规划”细分行业投资主线市场分析

　　我国计划把加强能源、战略金属和粮食储备写入正在制定中的国民经济和社会发展第十四五规划之中。粮食安全的底线意识进一步增强，种业景气度有望触底回升。考虑到国内转基因育种技术逐渐成熟、社会对转基因产品的态度逐渐改善以及提升农业种植效率的需要，国内转基因玉米、大豆商业化进程有望加速。

　　【体育产业】“十四五规划”细分行业投资主线市场分析

　　9月17日，国家体育总局经济司在北京组织召开体育产业"十四五"规划编制研讨会。据了解，总局经济司正在有序推进体育产业"十四五"规划编制工作，此规划将成为未来五年体育产业改革发展工作的行动指南，科学编制好该规划影响深远、意义重大。

　　另外国家体育总局和教育部于近日联合印发了《关于深化体教融合促进青少年健康发展意见的通知》，提出加强学校体育工作，将体育科目纳入中考计分科目，科学确定并逐步提高分值，启动体育素养在高校招生中的使用研究。

　　事实上，近几年国内体育产业的增长韧性强，其中体育服务业增长显著。根据公开数据显示，2018年全国体育产业总规模2.4万亿元，同比增长9.09%;实现增加值8800亿元，同比增长12.82%。我国体育产业还处于初级发展阶段，目前产业发展的最大驱动力在于国家顶层政策的强力助推。2020年-2021年国内体育产业处于稳步恢复期，产业空间大、发展韧劲强的特点将持续显现。"十四五"时期是我国体育产业转型升级的关键期，在此期间将迎来新一轮的黄金发展期。

　　【军工】“十四五规划”细分行业投资主线市场分析

　　我国"十三五"之前是武器装备能力建设期，重点解决装备有无的问题，目前国防政策已由过去的"强军目标稳步推进"转变为"备战能力建设"，预计"十四五"武器装备进入放量建设期，军工企业由"稳健增长"向"高速增长"迈进。

　　军事战略之争开始向太空、网络、海洋、极地等新领域和远程精确化、智能化、隐身化、无人化等新技术维度扩展。未来军事装备量质齐升，随着代级的提高，装备价格也呈现指数级增长，军工行业的发展有望迎来黄金时代。"十四五"期间军费支出/军品采购的结构性调整对于跟踪行业的边际变化变得尤为重要。"十四五"规划有望向上述领域倾斜，航空产业链、导弹产业链、无人机产业链、卫星产业链以及新材料和元器件产业链将深度受益。