2019水泥概念股有哪些?水泥板块估值迎来季节性修复机会

　　综投网(www.zt5.com)4月22日讯

　　在3月份社融超预期的情况下，基建板块其实是有潜在的逻辑支撑和炒作预期的。通过我们对基建板块梳理，水泥板块又是基建板块中当前最值得关注的领域。

　　那水泥板块是不是值得投资呢?我们今天对水泥板块的逻辑和历史规律做个梳理，希望对你了解这个板块的规律有帮助。

　　一、水泥板块的上下游

　　1、制造工艺

　　熟料就是水泥的半成品，把天然的石灰石及粘土(碳酸钙、二氧化硅)煅烧成熟料(氧化钙)，熟料加适量石膏磨细后，即成硅酸盐水泥;

　　这就是水泥生产的关键两步：靠近矿山的工厂大规模生产熟料，靠近市场的分散的粉磨站生产水泥;水泥和沙石、减水剂一起搅拌就成了混凝土，用混凝土就可以盖房子、铺路、修桥。

　　水泥上游最主要资源是石灰石矿。而中国石灰石资源主要分布于陕西、安徽省、广西自治区、四川、重庆、山东等。水泥巨头海螺水泥(40.71 -4.39%,诊股)大本营就是在安徽省。

　　2、下游需求

　　水泥行业下游需求主要来自房地产、基建、农村，分别占比约 35%、35%和 30%。

　　由于水泥的区域性，南方地区房地产需求占比高(经济发达，房地产体量大)，北方地区基建需求占比高(基础设施薄弱，尤其是新疆);因此虽然行业整体大趋势跟随地产需求走，但基建需求同样对局部区域影响很大。

　　历史上来看，如果北方地区基建需求旺盛，则能抵抗地产周期的冲击，反之若基建需求不振，则其区域需求受冲击也会比较大。

　　由于水泥难以长期储存，水泥销量和产量大致相近，从历史数据看水泥产销率一直稳定在 99%附近，因此可以认为水泥产量基本反映了水泥市场需求状况，即可以将水泥产量作为衡量水泥需求的指标。

　　3、供需关系

　　产量数据既可以反映需求，也可以代表供给;需结合库存、价格等数据来综合判断供需。

　　其中库容比就是一个非常重要的观察指标。水泥因其特性，通常被认为不可库存，实际上一般生产企业有1个月左右的库容量，根据《水泥工厂设计规范》规定，熟料储存期只有5-20天。

　　所谓的库容比就是生产企业库存占其库容量的百分比，百分比值大概能反映一个企业短期的价格压力问题。

　　不过企业一般也就1个月的库容量，因此库容比判断价格的有效期也较短，根据历史经验，库容比在80%以上则有短期降价压力，40%左右则有提价可能。

　　二、水泥板块的特性

　　1、区域性与季度性

　　由于水泥产品单价低、质量重、易受潮，不耐久藏及长途运输，存在明显的销售半径限制，因此水泥表现出较强区域性特征，陆运200公里，水运500公里，远了没竞争力。

　　同时根据各地区气候的不同，水泥消费也存在不同的季节性特点。如下图所示西北地区季度性就非常明显。

　　一般来说水泥的淡旺季取决于气温，因为建筑施工主要在室外，太热太冷都无法施工。

　　华东、中南地区二、四季度是旺季，其中四季度是最旺的旺季，赶工一直要到春节前;一季度春节淡季，三季度太热也是淡季。

　　而东北、西北、华北地区，施工工期更短，11月-3月下雪，室外滴水成冰，没法施工，也是淡季，新疆东北尤其冬天长，复工要到4月份。