基建方面，从总量上来说，在房地产投资2%，制造业投资持平去年的背景下(一季度料已比较低)，基建投资需要扩张至10%左右，才可以把固定资产投资大致稳定在5%左右的空间。
值得注意的是，从年初以来专项债投向来看，新型基建的比重在上升，比如冷链物流项目在专项债投向中实现了从无到有的变化、停车场项目规模增长约5倍，配电网项目规模增长约10.8倍，生态环保类项目规模增长约2.6%，狭义新型基建规模增长约1.2倍。
广发证券预计，新基建占基建比例可能将上升至15%左右。这意味着传统基建(目前仍占大头，需要承担稳定整体增速的任务)、新基建(代表结构性的方向)都有必要。
兴业证券(7.25 +1.40%,诊股)也表示，从2月21日召开的中央政治局会议来看，逆周期调控政策主要集中在通过货币政策和财政政策释放流动性、减轻企业负担，以及通过促进消费和投资来扩大内需两个方面。
而从政策对资本市场的影响来看，第一，积极的财政政策和宽松的货币政策带来较为充裕的流动性，目前预计这种状态也将持续，利于成长股。
第二，消费在扩大内需中的重要性得以提升，主要是通过生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等新兴消费拉动内需的预期上升。
第三，宏观上对基建和地产托底经济的预期仍在，基建地产相关的周期行业有望在政策支持下上行。
产业链个股梳理
新基建方面，2月21日中央政治局会议决策部署，统筹做好疫情防控与经营发展，紧紧围绕加快5G商用与发展，全面部署5G建设复工复产，加快新型基础设施建设，充分发挥5G建设在落实“六稳”、带动产业链发展中的积极作用。
中泰证券建议逢低配置5G+云新基建的确定性产业机会，5G应用将推动云和IOT发展，5G主设备商、数据中心、交换设备等未来成长确定性较强。
通信主设备商：中兴通讯(54.20 -0.73%,诊股)、烽火通信(34.02 +3.15%,诊股);
云数据中心：光环新网(28.21 +2.25%,诊股)、数据港(56.35 +2.94%,诊股)、宝信软件(49.24 +4.74%,诊股)、万国数据、科华恒盛(25.25 -0.32%,诊股)、城地股份(34.66 +5.38%,诊股);
交换机和云终端：星网锐捷(47.08 +2.88%,诊股)、紫光股份(48.75 +3.90%,诊股);
手机与物联网：闻泰科技(145.73 +1.76%,诊股)、移远通信(253.55 +4.47%,诊股)、广和通(85.74 +2.30%,诊股)、移为通信(58.55 +1.00%,诊股)、和而泰(17.36 +3.21%,诊股)、拓邦股份(6.61 +4.09%,诊股);
光器件重点关注：中际旭创(66.98 +1.19%,诊股)、天孚通信(51.49 +0.33%,诊股)、新易盛(73.63 +0.04%,诊股)、光迅科技(32.80 +1.11%,诊股)、剑桥科技(37.80 +0.80%,诊股)、太辰光(29.66 +1.92%,诊股);
基站无线射频：世嘉科技(47.09 +0.96%,诊股)、飞荣达(60.75 +1.17%,诊股)、科创新源(40.25 +1.39%,诊股)、京信通信、通宇通讯(31.13 +5.10%,诊股)。
国盛证券建议，看多5G信息基建的三条主线：
(1)5G基建(含物联网)：中兴通讯、天和防务(50.90 +6.11%,诊股)、移远通信、移为通信、中国联通(5.76 +1.05%,诊股);
(2)工业互联网：能科股份(37.75 +3.06%,诊股)、宝信软件。
(3)云产业链：亿联网络(114.00 +1.37%,诊股)、新易盛、中际旭创。
持续推荐：天孚通信、太辰光、深信服(217.92 +7.88%,诊股)、华正新材(61.64 +1.22%,诊股)、石英股份(26.15 +3.48%,诊股)、星网锐捷、沪电股份(29.14 +1.78%,诊股)、紫光股份、光环新网、数据港、石头科技(448.20 +1.03%,诊股)等。
传统基建方面，兴业证券指出，2020年初项目储备明显提升、新投放增加、资金面改善，叠加基建政策加码，制约2019年基建投资的主要因素均明显改善。
兴业证券建议关注：
1、基建投资的回升叠加集中度提升将在供需两端利好建筑龙头央企。关注：中国铁建(10.78 +3.16%,诊股)、葛洲坝(7.16 -1.10%,诊股)、中国建筑(5.82 -0.17%,诊股)、中国化学(7.59 +0.13%,诊股)、中国中铁(5.91 +0.00%,诊股)。
2、装配式建筑推广有望带动钢结构渗透率持续提升，行业景气度向上，钢结构板块龙头企业将受益。关注：精工钢构(4.08 +4.35%,诊股)、鸿路钢构(14.42 +9.99%,诊股)。
3、业绩稳健增长叠加估值持续下行，设计龙头配置性价比凸显。关注：中设集团(12.79 +8.11%,诊股)、苏交科(10.58 +9.64%,诊股)。
4、再融资政策的部分放松对于建筑民企影响较大，在资金面、估值、业绩端均有利好。关注：金螳螂(9.45 +1.83%,诊股)、东珠生态(19.15 +1.22%,诊股)。
中泰证券指出，经过2019年的磨底与一季度疫情的冲击，新一轮基建周期已经箭在弦上，政策博弈的延伸空间较大，基建投资在上升阶段可能形成短期强脉冲，而头部企业收入增速从二季度开始再上台阶是比较确定的。
中泰证券建议，关注基建核心资产中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国交建(10.04 +4.58%,诊股)、中设集团、苏交科;
部分园林企业存在底部出清风险的机会，建议关注诉求明确、寻求转型、受益再融资放松的文科园林(5.65 +1.99%,诊股)、岭南园林等。
用户评论(已有0条评论)