2021年退市新规解读 退市新规有哪些变化？

　　12月31日夜间，沪深交易所正式发布新修订的《上海证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》(下称《股票上市规则》)以及《上海证券交易所科创板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等多项配套规则(以下合称“退市新规”)。

　　证监会表示，本次退市制度改革，坚持充分发挥市场作用，敬畏市场、尊重规律，加强与注册制改革的协同，吸收科创板、创业板退市改革试点经验，推动股价、市值等交易类指标发挥更大作用;侧重考量上市公司持续经营能力，推动“空壳企业”及时出清;明确、细化具体标准，增强规范运作类、重大违法类退市标准的可操作性。

　　针对过往通过非标审计意见规避退市的公司，增加审计意见类型与财务指标全面组合适用的退市规则，堵住制度漏洞;针对严重扰乱市场秩序且拒不改正的案件，增加直接“红牌罚下”条款;在保留原有重大违法退市标准的前提下，针对造假金额大、比例高但按原规则不影响上市地位的财务造假案件，增设了“造假金额+造假比例”的退市标准。

　　截至12月31日，今年退市以及触及退市指标的公司达32家(含*ST金钰)。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，“沪深交易所废除了以单一盈利指标作为退市标准的旧制度，这个新退市制度应该说是为注册制和新经济量身定做的，主要目的是为了将没有主业的空壳公司、皮包公司和僵尸企业处驱逐出市场”。

　　此外，20个交易日市值低于3亿退市也被视为更加严明退市改革。在市场人士看来，这一轮退市制度改革，也是过去8年以来力度最大、层次最高的一次规则改革。投行人士王骥跃表示，“财务造假退市标准较征求意见稿进行了重大调整，三年变两年，每年变合计，100%变50%，十亿变五亿，收入也单算。标准大幅调高，更合理了也更有威慑力了。监管部门从善如流，听取建议，值得点赞。”