02月16日股票预测：明日最具爆发力六大牛股

　　滨江集团(002244)事件点评："轻"、"盈"之举滨江之风情

　　事件：

　　公司于日前发布公告，将公司持有的滨江物业10%股权转让给控股股东滨江控股，交易价格为3.046亿元，公司将获得约2.58亿元的投资收益。

　　主要观点：

　　1.出售标的物后，公司将更专注于地产开发业务截止2016年末，滨江物业员工计3151人，占上市公司员工总数的78.52%。标的公司转让后，有利于上市公司精简人员，使公司更专注于地产开发业务。同时，标的公司是公司房地产开发项目和代建项目的主要物业管理公司，公司转让滨江物业后，其新增项目有望扩大物业供应商选择范围，使业务受益于更有竞争力的物业服务。此次出售滨江物业的交易价格为3.046亿元，公司将获得约2.58亿元的投资收益，将显著增厚2017年公司利润总额。值得关注的是，公司将物业公司“独立”出来或只是高效率、精团队运营的第一步，未来随着物业公司的不断发展和成熟，有望实现独立上市。

　　2.大股东持续增持显信心

　　公司于2016年3月份完成定增，发行价格为6.76元/股，在当前股价下，大股东从2016年1月开始持续增持，1-6月间增持超过2800万股，增持均价约为6.9元/股，一方面对公司的股价形成了巨大的支撑作用，另一方面彰显了大股东对公司经营持续向好的信心。

　　3、销售额创历史新高

　　2016年，是公司实现规模化进程效应显著的一年，一方面公司三点一面战略逐步落实，另一方面受益于行业小周期的行情销售额再创历史新高。据中指院统计数据显示，公司2016年销售额为330亿元，再创历史新高，公司近5年复合增长率高达24.6%。

　　据克而瑞数据显示，公司2016年全年销售额330亿元，在全国房地产企业销量排行榜上排名第42位，成功跻身300-500亿第三梯队。我们认为，公司目前正处于深耕区域，拓展全国步伐的过程中，在未来大概率实现规模的继续扩张，进一步享受市场集中度提升的行业机遇。

　　4、土地储备集中于一、二线城市

　　截止2016年底，公司通过股权投资和招拍挂方式实现新增土地储备141.48万方，计221.32亿元，是公司新增土地储备数量最多的一年。从项目城市布局的情况来看，一二线城市占比约82%。

　　在杭州本地拿地金额为178亿元，获取土地储备92.86万方。公司在上海通过股权投资、代建等方式已经获取了多个项目，总计货值约400亿，同时，公司在代建项目中选择优质项目进行股权投资，可同时获得代建+股权投资收益，预期将显著增厚公司业绩。

　　风险提示：销售不及预期、调控政策进一步收紧结论：

　　公司目前项目货值约1000亿，足以支撑未来2-3年的开发体量，未来随着上海、深圳等城市布局项目开始贡献，公司业绩增长将更加稳定，同时，受益于公司“代建+股权投资”模式与其他机构合作开发项目，预期公司的盈利能力有望显著提升。

　　公司作为杭州地产的龙头企业，以其高端物业开发能力知名于行业。随着公司规模化进程拉开，拓展上海、深圳等一线城市大都市，看好公司“三点一面”的城市布局战略，看好公司“招拍挂拿地+参与旧改”的获取土地储备的途径。我们预计公司2016-2018年营业收入分别为159.69亿元、197.5亿元和239.83亿元，EPS分别为0.49/0.61/0.75元，对应PE分别为15.19/12.07/9.85倍，维持公司“强烈推荐”评级。(东兴证券)