粤开证券首席策略分析师廖宗魁认为,从历史来看,中央经济工作会议后短期内市场大概率是下跌的,市场在中央经济工作会议前,已经会对其中的一些重要内容有所预期,并提前有所反应,会议结束后的1-2周内,反而容易出现利好落地,市场有所承压的表现。在经过更长的时间释放后,市场对会议的正面反馈会大大增加。一般而言,在新的一年3月初会召开全国两会,具体落地中央经济工作会议的政策。也就是说,随着政策落地的逐步清晰,市场的反馈也就变得更加积极。
但廖宗魁同时指出,此次中央经济工作会议后的市场表现可能会与历史经验有所不同。一个重要的区别是,当前市场的估值和预期低估了政策稳增长的决心,此次会议有望打消市场此前的疑虑。在CPI通胀高企的背景下,市场对货币政策放松一直疑虑重重。此次中央经济工作会议透露出来的货币政策基调是偏宽松的,强调“稳健的货币政策要灵活适度”,而且首次明确提及“降低社会融资成本”。
廖宗魁认为,从会议内容看,蕴含的一些板块机会包括,区域发展的重点即粤港澳大湾区、雄安新区等;基建的侧重点,即战略性、网络型基建,通信网络等,5G方面的建设值得重点关注;另外,此次会议把科技创新放在了较为突出的位置,芯片、人工智能等重要的新兴技术产业会得到更多的支持和发展。
近期多地楼市政策微调,地产股走势大起大落。康水跃表示,目前看空看淡楼市的声音之大超过以往任何一个年份。从长远看,房价大幅上涨的空间确实是变小了,房地产行业的集中度将进一步提高。2020年楼市是否回暖取决于地方举措与中央意志的相关度。而二级市场的运行机制较为复杂,它包含且不局限于基本面,地产股允许部分时间段与地产行业脱钩。从A股全行业估值看,地产板块的估值还是比较便宜的,预计2020年会有一番上行机会。
廖宗魁指出,本次会议在房地产政策方面和去年中央经济工作会议、今年7月政治局会议相比,有几个新的变化,一是没有继续说“不把房地产作为短期刺激经济的手段”;二是增加了“稳地价、稳房价、稳预期”的说法,明确了地产调控的目的不是让房价下跌;三是强调要“全面落实因城施策”,意味着地方政府在地产调控上可能将有更大的自由度。
“也就是说,房地产调控的目的是为了房地产市场的平稳,并不是要一味的收紧。近期不少城市纷纷采取了一些松绑的措施,充分体现了因城施策的灵活自由度。”廖宗魁称。
12月13日,亚太地区股市全线飘红,东京日经225指数收报24023.10点,涨幅2.55%;韩国综合数报2170.25点,涨幅1.55%;截至财新记者发稿,香港恒生指数报27619.10点,涨幅2.32%。
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