股市大盘行情分析 今日大盘行情解读

　　安信证券研判，近期和机构沟通交流，越来越多机构认同市场急跌过去并且反弹已在进行中。在此强调的是仍应把这轮反弹看成是一季报行情，其性质依然是战术层面的，依然认为A股在完成估值修正以前，战略上仍需以防御为主，整体配置结构要倾斜估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻，并且选股需要向中小盘价值成长股进行延伸和下沉，因此，投资者需要考虑的是利用这轮反弹去调整仓位和结构。当前行业重点关注：银行、化工、有色、家居、食品饮料、军工等。主题关注：碳中和等。

　　浙商证券表示，当下A股行情是超跌反弹还是反转?倾向于是超跌反弹行情。近期欧洲疫情与流动性紧缩预期等压制A股风险偏好，市场存量博弈特征明显，往后看美债收益率上行高度可能在2%左右，通胀预期拐点还未到来，市场反弹的高度仍受制约。4月份个股涨跌幅与一季报业绩相关性较强，投资者对估值与业绩的匹配度要求将提升，随着业绩的披露，市场的主线将更加清晰;核心资产先于市场见底，但交易筹码仍比较集中，还需等待市场交易结构的改善。风格上，低估值、现金流较好的顺周期蓝筹板块安全性较高，行业上，寻找“攻守兼备”品种，如“有色、建材、建筑、公用事业”。主题上，重点聚焦“碳中和”(今年政府工作八大任务之一)。

　　开源证券预测市场进入波动收敛期，而4月将迎来财报密集发布下景气验证的机会，结构重于方向，杜绝熊市思维。未来一段时间，可能会进入总量问题的模糊期，波动率收敛下结构定价又会上升成主要逻辑。开源策略团队从上周起，已经调整了2月以来“持币过节”的悲观观点。4月开始2020年报、2021年一季报预告迎来密集披露期，是验证景气的重要时点。聚焦四条主线：(1)“碳中和”主线下，传统行业的产能价值将在景气中验证：钢铁、煤炭;(2)2020Q4形成的新共识的验证，机械、银行、化工;(3)价值回归：建筑，房地产;(4)中小市值中的TMT已经有了挖掘的意义。

　　国盛证券认为，国内积极信号正在显现，阶段性底部已经出现。后续随着国内不确定性消退，将迎来一波值得参与的反弹。春节假期以来，随着对货币政策收紧预期升温，市场出现大幅调整。但当前积极信号正在逐步显现：1)大宗商品价格下跌、通胀压力回落、国债利率下行，货币政策收紧的担忧正在缓解。年初以来，随着疫苗加速接种、全球经济持续复苏、大宗商品涨价，带动国内PPI快速上行、通胀预期升温，市场对货币政策收紧的担忧加剧。但3月以来随着欧洲疫情反弹，德法等国再度延长封锁，全球经济复苏预期回落，已带动大宗商品价格下跌，也将导致国内PPI上行趋缓、通胀预期回落。对货币收紧的担忧也开始缓解。2)央行也开始释放积极信号。3月24日央行货币政策委员会一季度会议表示，将推动实际贷款利率进一步降低。方向上，随着经济复苏预期趋缓、分子端动力弱化，同时通胀预期回落、货币政策预期边际趋松、分母端制约缓解，市场风格有望由此前的金融周期，再度偏向科技、核心资产等板块。