彼得林奇选股标准-交易1.5万家公司的实践经验-A世界

　　纵观全球近200年金融史，80-90年代绝对可以称得上是最鼎盛的时期。那个年代，豪杰辈出，群雄争霸，众多天才投资者共同铸造了投资史上最为璀璨的那顶皇冠。

　　而在这顶皇冠之上，有三颗最耀眼的钻石，分别是：

　　巴菲特——价值型投资代表;

　　索罗斯——趋势投资及反人性代表;

　　彼得.林奇——成长型投资代表。买过1.5万家公司

　　这三位大佬，引领了今后数十年全球金融市场三大投资风格。

　　作为普通投资者，我们能够学习的无非是价值型投资和成长型投资(同属于价值投资)。

　　彼得·林奇是一位如名的国际投资者，他只用13年，富达麦德伦基金从2千万美元增长到140亿美元，资产增长27倍，年化收益率29%，业绩超过了股神巴菲特，当之无愧的投资大师他在他的畅销书《彼得林奇的成功投资》中分享了他的投资策略和技巧。以下是彼得林奇常用的一些技巧我们可以结合自己的认知去选择未来你喜欢的标的公司。

　　七个选股技巧(附股):

　　值得投资的成长股:林奇认为，投资者应该寻找那些有潜力增长并且有良好业绩的公司。他鼓励投资者寻找具有良好财务状况、独特产品或服务、以及积极的盈利预期的公司。比如消费白酒 新能源 医药生物等龙头公司2017-2021周期表现。

　　稳定成长or缓慢成长

　　缓慢成长型。增长率略高于GDP，以公共事业股为代表，买这种股票的核心诉求是：股息。林奇本人几乎不买缓慢成长型股票，认为是浪费时间。比如：厦门国贸，物产中大，浙江交科，浙江东方，依顿电子，

　　银行是不是缓慢成长型?比如最近开年高股息率的长江 神华 西部等煤炭有色公司收到公募追捧，然后形成的走势确开始冲高回落，所以一定要注意公司目前近5-7年的走势情况，大幅上涨过的股息率也就不高了性价比安全边际也就没有和失效了。

　　稳定成长型。

　　增长率10～15%，就是传统的蓝筹股。因为关注的人特别多，相对而言定价是最合理的。林奇的交易策略是涨50%便卖出，然后寻找下一个机会。比如去年的中特估到5月份算一个短期上涨幅度超过50%后的资金退潮行为，而从去年12月中旬的再次的出现的这波中特估和东风等新能源市值管理的行情也是类似去年前半年。

　　寻找低估值的股票:林奇喜欢寻找低估值的股票，即那些相对于其真实价值来说价格过低的股票。他提出了一种称为“PEG比率”的指标，它是市盈率与预期增长率的比率，用来评估股票的价值，比如银行煤炭在2021-2024这段周期的表现。

　　以下是 PEG小于1 100亿市值以下PS小于1 PB小于1 去除ST股价大于3负债率小于60%

　　快速增长型。增长率20～30%，通常说的成长股，核心诉求就是：成长。这是林奇喜欢的股票类型，还发明了PEG这个指标，认为股票的估值可以用增长来化解。特别注意的是：所有的快速增长型都会变成稳定增长型，这个换挡期也是股价的最大风险。例如2019-2021年的新能源和芯片半导体赛道锂电光伏风电就是一个强换挡器，股价充分3年内集中表现10-30倍的演绎，那么后期增速放缓后随后的业绩再怎么变化 PE再怎么低也无法阻挡资金周期的调整。

　　2.关注小型公司:林奇发现小型公司往往有更大的成长潜力，因为它们有更多的增长空间。他鼓励投资者在市场中寻找小型公司，因为它们可能是未来的明星，比如从最近两年新能源陨落后的TMT以及汽车零部件 对AI人工智能机器人的深度挖掘，很多消费电子以及国防军工小科技类型的微盘股得到资金炒作的高度净化和预期。

　　比如2002年至今，苹果市值从50亿美元提高到2.8万亿美元，回报率560倍，苹果在1977年成立，1980年12月12日上市纳斯达克，代码：AAPL当时发行数量只有460万股，发行价22美元，下方是能查询到软件里数据从1994年开始总股本11614.7万股，到最新一期154.42亿股，乘以打目前的股价就是2.759万亿美元，再乘以7.2的汇率就是19.86万亿，接近20万亿人民币的市值。

　　再比如 宁德时代2018年营业收入只有296亿，扣非31.28亿，到2023年4009亿净利润441亿基本是5年前的1.5倍。而营收增长12.5倍，股价14.6-382上涨25倍合情合理，虽然从2021年高点出现了调整，但更加适合未来的价值投资，典型的小成长到大盘价值的经典转变，典型的从550亿市值到万亿市值的转换。

　　3.仔细选择行业:林奇认为，选择正确的行业也是投资成功的关键。他鼓励投资者关注当前或未来有望增长的行业，而避免那些不景气或面临困境的行业，比如2015年产能过剩需要去库存化的 钢铁 水泥 建材和2018年降杠杆房地产装修等等。

　　4.注意公司的竞争优势:林奇建议投资者选择那些具有竞争优势的公司。竞争优势可以包括技术领先、品牌价值、专利、市场份额等。这些优势有助于公司在竞争激烈的市场中保持领先地位。

　　比如一提到新能源汽车你想到的是脑海里第一想到的是比亚迪，长安 上汽 江淮 以及上游电池宁德时代，宁德再往上游 天齐赣锋等。我在之前些ROE系列里核心竞争力经常会写到该公司有啥优势，是背靠母公司国企央企的实力，还是他有研发人员每年经费占比营收投入多少，澳柯玛官网显示2023年世界品牌实验室的品牌价值537.26亿，三元是366亿，际华集团是392亿。

　　5.关注财务指标:林奇重视公司的财务指标，如收入增长率、盈利能力、股息支付等。他鼓励投资者仔细研究公司的财务报表，以了解其财务状况和表现。

　　比如笔者从2017年之前基本不看财务指标，从2017年之后 大白马和大赛道的ROE逻辑 逼得你 必须要回看财报，啥是成长，啥是ROIC，动静态PE，PS PB PEG等各个行业的运用，资产负债比精良选择50%，40-60%之间为佳，房地产证券银行保险工程基建等多元金融基本都在80-90%是正常 行业属性所决定。

　　6.长期投资:林奇主张长期投资，并避免频繁的买卖股票。他认为，耐心持有优质股票可以获得更好的回报，而频繁交易则容易导致损失，因为你的交易边际成本在不断扩大，如果喜欢交易，请把差价做的更大一些。

　　这些是彼得·林奇的一些选股技巧，然而，投资决策应该基于充分的研究和个人的判断，投资有风险，入市请谨慎，买股多注重你的认知和常识才能拥抱财富。