这七大关键词来揭示 2017年A股大势分析

　　3.国海证券“假章门”

　　——引发券商风险意识提高

　　国海证券“假章门”事件撕开了债市乱象的一角，债券巨额浮亏、相关人员失联，监管层介入……更为严重的是，债市出现信誉危机，损坏了市场的信用体系。

　　尽管此事已经告一段落，但是债券市场的代持操作引起市场各方的谨慎。监管部门已开始针对各机构的代持交易情况展开排查，要求各家机构完成自查、报备相关信息。有部分券商风控部门要求暂停代持、过券等业务，分析认为此次事件或将终结债市近年来形成的通过券商代持加杠杆的操作模式。

　　还有观点认为，国海证券代持违约事件的逐渐归于平静，并不意味着代持事件的结束，债市将迎来新一轮的监管核查。

　　4.养老金入市“清障”

　　——保值增值，稳健先行

　　有关养老金入市的呼声由来已久。自2016年1月起，人社部等部门按照《基本养老保险基金投资管理办法》要求，着手落实养老金投资运营工作。

　　截至2016年12月30日，养老金的投资运营托管机构、证券投资管理机构名单已经公布，社保基金会已收到首批签约省(区、市)的确认函，这些工作的完成，标志着养老金入市开始倒计时。

　　统计显示，目前，我国基本养老保险基金累计结余超过3万亿元，扣除预留支付资金外，能够集中到全国社保基金理事会进行投资的养老金规模将在2万亿元左右，因此，有机构预计首批将有约4000亿元资金规模用于投资运营。

　　分析人士也认为，基于社保基金的先导作用，基本养老保险基金的入市风格与社保基金比较一致，基本养老保险基金的入市在一定程度上可以增强经济信心，引领规范投资者的投资方向。由于基本养老保险基金资产配置和投资风格注重价值投资，倾向于稳健性、成长性股票，因此长期来看可能会对大盘股、低估值蓝筹股产生较大的影响。

　　5.新股发行速度与融资规模并肩递进

　　在新股申购制度改革后，打新对A股的“抽血”效应已几近于无。在2016年下半年密集发行背景下，A股仍出现上行走势。

　　目前，A股市场走势趋向稳定，投资者情绪日渐恢复，具备新股发行的承压能力。同时，A股IPO“堰塞湖”压力依旧较大，排队上市企业数量屡创新高。业内人士认为，这都促使着市场向常规的IPO节奏回归，新股发行和审核的效率均提高。

　　普华永道预计，2017年A股将有320-350家企业完成IPO，全年融资额在2200-2500亿元，即2017年新股发行数量较2016年增长四至六成，融资额增长四至七成。“IPO的频率和募资规模是监管层短期调节市场的重要手段，提速减量表明监管层谨慎试探市场的承压能力”，上述业内人士认为。