景芝酒业放弃独立IPO 股权结构是绊脚石

　　据记者了解，众人兴酒的股东包括景芝酒业的部分高管、经销商等。通过成立众人兴酒，景芝酒业的股权机构进行了一次重构。

　　据了解，山东景芝酒业股份有限公司现总股本为11328万股。第一大股东安丘众人兴酒商贸合伙企业(有限合伙)持有5300万股，占总股本的46.78%;国有股2280.1万股(其中山东景芝集团有限公司持有2021.5万股)，占总股本的20.13%;内部职工股2922.075万股，占总股本的25.8%;社会法人股825.825万股，占总股本的7.29%。

　　值得一提的是，公司IPO对股东数量有一定的要求，而景芝酒业的股东数量明显不符合上市相关规定，其如果单独IPO，未来在股权结构方面公司仍要进行重构，这对于景芝酒业来说，需要付出时间成本，而面对竞争格局日益激烈的白酒市场，等待IPO还是采用其他途径实现企业的融资及发展，成为管理层考虑的问题。

　　据一位接近景芝酒业的事情人士对《证券日报》记者表示，景芝酒业对自己单独IPO存在的问题十分清楚，如果单独IPO，公司的股权架构还要进一步的重构。而在选择今世缘之前，景芝酒业与临省的多家区域性白酒上市公司也有接触，最终选择了今世缘。

　　“与今世缘达成战略协议，也是最近几个月的事情，景芝酒业走这一步对公司未来发展有利。”景芝酒业总经理来安贵接受《证券日报》记者采访时如此表示。

　　在他看来，今世缘作为一家上市公司，其不仅拥有资金实力，同时，在企业管理、市场营销、技术、人才、品牌方面都会给景芝酒业很大的帮助。

　　收购景芝酒业，今世缘也做出承诺，在本次资产收购重大事项完成后，对景芝酒业在品牌、营销、管理、人才、资金等方面给予支持，共同做强做大景芝酒业。

　　景芝酒业

　　一夜实现“全国化”

　　众所周知，山东是酿酒大省，也是白酒消费大省，在全国占有重要位置。但是，在当前山东市场上，洋河突破了30亿元，梦之蓝系列产品销量大幅增长，泸州老窖的窖龄、特曲深耕多年，也产生了较大的突破，习酒更是实现了200%的增长，这其实为鲁酒企业提供了一个对标参考，鲁酒的压力主要来自次高端压力与渠道压力，竞争环境日趋激烈与严峻。

　　在景芝酒业相关负责人看来，景芝酒业一直承担打造百亿级企业和引领鲁酒高质量发展使命，以振兴鲁酒为己任，进行了许多尝试和探索，创造了发展中的景芝速度。但山东市场一直疲于应对“内耗式”竞争，并遭受众多全国名酒不断大力下沉的挤压，市场需要投入大量资金支撑。

　　面对如此严峻的形式，景芝酒业做出了以股权引进战略投资者的策略，直接向上市公司融资，为公司带来持续资金支持，成为景芝酒业突破发展瓶颈的有效路径。

　　“今世缘作为国有相对控股的白酒前十位上市公司，双方合作为景芝带来资金的同时，其上市公司的管理理念、人才、渠道共享等优势资源将注入景芝酒业，这无疑成为景芝混合所有制改革进程中迈出去的强有力步伐，在行业混改史上具有创造性与突破性意义。”景芝酒业相关人员表示，公司将借鉴今世缘·国缘次高端产品运作经验，进一步打造“一品景芝”高端产品，提升一品景芝高端品牌培育及影响力，巩固景芝酒业在鲁酒的龙头地位，在振兴鲁酒的道路上更好发挥引领作用。

　　香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，在国内白酒头部企业加速扩张的背景下，其他酒企的生存空间萎缩，特别是一些地方品牌的压力变大，区域酒企联合则是抱团取暖。

　　同样，在山东温河王酒业集团总经理肖竹青看来，中国酒业全国市场品牌格局基本固化：茅台五粮液洋河泸州老窖，其他区域品牌想建设全国化品牌已经没有机会。

　　事实上，伴随着今世缘的一纸公告，景芝酒业走进全国媒体的关注视野，从品牌效应来看，与今世缘联姻，也让景芝酒业的身份不再仅仅是鲁酒。

　　(文章来源：证券日报)