东方基因过半收入来自美国市场 业绩增速不稳

　　美国市场收入占比超五成

　　业绩增速异常背后，是公司对美国市场的高度依赖。

　　东方基因的外销占比巨大，并在美国设立全资子公司，同时，是在美国等国家的毒品检测、传染病检测等细分市场占据一定规模市场份额的中国体外诊断产品供应商之一。

　　值得注意的是，作为销售额每年约占公司收入的98%的毒品POCT即时诊断试剂，主要销往美国客户。

　　根据招股说明书显示，2016年至2018年，东方基因境外销售收入分别为16730.54万元、20703.87万元和26634.31万元，占比分别为94.77%、94.83%和94.90%。

　　事实上，东方基因在美国休斯顿设立了全资子公司美国衡健，形成了以美国为中心，辐射墨西哥、加拿大、巴西等市场的国际销售网络，目前已在美国体外诊断市场占据了一席之地。

　　这或许意味着，东方基因对美国市场依赖性巨大，其在美业务涉及一定程度上的风险。

　　数据显示，东方基因收入中来自美国地区的比重较大，2016年至2018年占比分别为40.33%、48.28%和53.95%。

　　东方基因在风险提示中披露，若公司不能有效管理海外业务持续满足客户需求，或公司主要出口国或地区市场出现大幅波动等等因素均会对公司的经营造成不利影响。

　　研发比例“不达标”

　　东方基因在研发投入方面也显得捉襟见肘。

　　数据显示，东方基因报告期内的研发费用分别为925.63万元、1230.37万元和1864.16万元，占营收的比重分别为5.08%、5.49%和6.52%。研发费率不仅仍低于行业均值，还远低于科创板企业15%的研发营收占比“红线”。

　　东方基因的主要产品为体外诊断产品，其产品的技术路线、试剂配方、制备工艺、仪器设计方案、关键工艺参数等技术是公司核心竞争力的主要来源。

　　值得注意的是，东方基因仅将部分技术申请了专利，而大部分技术均属于专有技术，未申请相关专利，不受《专利法》的保护。这或许意味着，东方基因存在核心技术泄密的风险，或将对公司经营造成风险。

　　另外，随着行业规模扩大和竞争的加剧，商标、专利等知识产权纠纷的风险逐渐体现，境内外知识产权侵权及被侵权事件时有发生，也会对公司的经营造成不利影响。

　　(文章来源：长江商报)