特斯拉宣布将抛售50亿美元股票 年内股价暴涨近5倍

　　分析师：特斯拉已高估，但继续上调目标价

　　面对他们股价的大幅走高，分析师已经很难继续给出上涨理由了，尤其是对于特斯拉而言。

　　在周一发布的研报中，RBC Capital Markets展现了面对特斯拉的大涨而十分矛盾的一面。该机构分析师Joseph Spak强调，维持对特斯拉股票已经高估的看法，但与此同时，却也不得不上调其目标价。

　　Spak在特斯拉拆股后对他的估值模型进行了更新，在周一的报告中，他对特斯拉拆股后的目标价由170美元大幅上调至290美元，主要原因是“特斯拉已经是整个市场最重要股票之一”。

　　Spak直言，他们此前低估了支撑特斯拉估值的一个关键因素：消费者对新能源汽车似乎永不满足的需求。而正是由于这一点，Spak认为，特斯拉就能够不断获得低成本融资，推动未来的持续增长。

　　不过上调目标价是一方面，该机构继续维持对特斯拉的“低配”评级。Spak给出的理由是：

　　特斯拉拆股前的表现，让我们很难解释。理论上，拆股并不会改变特斯拉的股票价值，但的确也有助于吸引散户投资者的兴趣。我们仍然认为，从基本面来看，特斯拉是高估的，需要进一步的增长让其估值能够站得住脚。

　　至于什么样的增速能够支撑特斯拉当前估值，Spak给出的数据是：在未来超过10年时间内年均复合增长率达到36%。

　　Spak表示，美股历史上，在实现10亿美元自由现金流之后，依然能够维持超过10年的这种增速的公司，仅有三家：苹果、亚马逊以及谷歌。

　　而特斯拉作为一家汽车制造公司，Spak认为要想达到这种增速水平是很难的：

　　我们认为特斯拉更难实现这种目标，因为他们是一家制造企业，所处的行业更具有周期性。