腾讯大股东宣布重磅减持 腾讯股价闪崩近10%

　　腾讯2020业绩爆表，全年大赚1598亿

　　3月24日，腾讯披露2020年全年业绩，总营收为4820.64亿元，同比增长28%;净利润为1598.47亿元，同比增长71%;非国际财务报告准则下净利润为1227.42亿元，同比增长30%。

　　在全年业绩中，腾讯2020年第四季度增长更为强劲：第四季度营收1336.69亿元，同比增长26%;净利润593.02亿元，同比增长175%;非国际财务报告准则下净利润332.07亿元，同比增长30%。

　　财报披露，腾讯的收入构成主要包括增值服务业务(包括网络游戏和社交网络业务)、网络广告、金融科技及企业服务和其他收入。

　　增值服务业务2020年的收入为2642亿元同比增长32%。其中，网络游戏收入1561亿元，同比增长36%。腾讯解释，该项增长主要受我们于国内及海外市场的智能手机游戏(尤其是《和平精英》、《王者荣耀》及《PUBG Mobile》等)的收入增长以及Supercell合并的全年影响所推动，而个人计算机客户端游戏的收入则略有下降。

　　数据显示，微信月活跃用户12.25亿，同比增长5.2%，不过，QQ的月活出现下降，QQ月活用户5.94亿，同比下降8.1%。收费增值服务注册数量达到2.2亿，增长两成，视频付费用户达到1.23亿。

　　此前多家机构上调腾讯目标价

　　从近期研究机构的发布观点来看，多数机构仍然看好腾讯控股的未来股价表现，并上调了该公司的目标价。

　　中泰国际称，近期市场忧虑监管风险及港股TMT板块整体波动造成腾讯估值回调。公司注重与政府的沟通及合规性，如金融科技业务战略重点为配合监管机构，认为当前监管风险可控，广告业务回暖及视频号快速发展利好估值修复，潜在爆款游戏上线将是年内估值快速提升的催化剂，维持40倍21EPE估值，上调目标价至779.00港元，潜在升幅达25.6%，重申“买入”评级。

　　国泰君安对腾讯的智能手机游戏业务持正面看法，并预计其在2020年到2023年的年复合增长率将达到11.3%。公司的存量主打游戏(例如《王者荣耀》以及《和平精英》)在2021年仍将保持稳定的表现。另一方面，认为小程序、公众号和视频号之间的协同作用将进一步推动社交广告和其他广告的收入增长。维持投资评级为“买入”并上调目标价至790.00港元。新目标价分别相当于42.2倍、36.4倍和32.0倍2021-2023年非IFRS市盈率。

　　安信国际预计腾讯2021/2022年的收入为6029亿元/7335亿元，同比增长25.1%/21.7%;预计2021/2022年调整后归母净利润为1489亿元/1780亿元，同比增长21.3%/19.6%;采用SOTP估值法，给予公司805港元，对应2021年/2022年预计PE分别为43.8x与36.7x，维持买入评级。