股市行情走势预测:沪指快速跳水考验3100点

　　值得一提的是，不仅是A股，全球股市亦存在季节效应。

　　海通证券荀玉根对37个海外市场历史数据研究发现，其中35个市场有Sell in May效应，报告中，他统计了从1970年至今标普500、日经225、恒生指数、德国DAX、台湾加权指数的涨跌幅，可得到当年5-10月涨跌幅均值为1.21%、-1.46%、6.47%、-0.11%、-0.67%，低于当年11月-次年4月的7.04%、8.52%、8.99%、8.87%、16.77%，当年5-10月涨跌幅中值分别为2.08%、-1.78%、2.60%、-0.63%、-0.55%，低于当年11月~次年4月的6.91%、7.02%、10.32%、8.91%、10.58%。

　　(数据来源：海通证券研究所)

　　他进一步分析称，A股市场也长期存在"Sell in May"效应。

　　而对于A股的季节效应，海通证券荀玉根则认为，A股"Sell in May"效应源于政策淡季和基本面变化，不同于海外市场的"Sell in May"。

　　海外市场的"Sell in May"效应源于假期、季节等因素对情绪的干扰，A股的则有不同的逻辑：

　　一是5-10月处于基本面验证期，市场面临的考验变大。

　　每年年初，政策亮点多、资金整体充裕、经济数据空窗，易出现春季躁动行情。而随着4、5月份宏观经济数据明朗、年报和一季报公布，业绩进入验证期，因之前市场已躁动，只有数据持续改善且好于预期，市场才有继续上涨动力。

　　二是5-10月处中国政策周期的淡季，对市场情绪刺激不如其他月份。

　　每年1-2月地方召开"两会"、部委召开年度工作会议，3月召开全国"两会"，10-11月召开中共*届*中全会、12月召开中央经济工作会议。相比而言，5-10月份是政策淡季，主要是政策执行落实期，这是影响风险偏好的因素之一。此外，临近年底机构排名博弈激烈，排名靠后的机构都欲在短期实现弯道超额，这也利于提振市场风险偏好。

　　大跌后需休养生息 真正反弹多半要等节后展开

　　周三最终再次收出冲高回落小阳线，量能有所放大，没过5天线，总体仍属于弱反，周一阴线实体吃掉近一半，还不够。下面是继续小阳反弹，还是冲高后再二次回探，周四基本就有答案。周三表现最出色的还是雄安板块，这个板块不宜追高，前几天大跌时低买的可逢高减仓。

　　今天走势

　　短线即使二次下探，在3100-3086启动反弹可能更大

　　周三上午和下午风格迥异，早盘一度金融权重股放量启动，保险、券商板块两翼齐飞，助推大盘上冲到5天线的短线阻力位，当天的高点就是靠这波金融权重股的脉冲拉升形成的，加上一批超跌次新股出现强反，大家看到了当天的反弹力度超过周二，当投资者期待大盘能否再加把劲，争取收复周一大阴线的时候，却再次冲高回落。好在下午雄安板块再度雄起，一批龙头品种强势冲涨停，带动大盘翘尾收高，比周二多涨一个点。

　　两天冲高回落，都属于弱反，说明目前市场做多信心依然不足，连续大跌后，再次伤了市场元气。对于目前市场的这种状态，后面大概率还需要休养生息，表现在盘面上就是这种小阳小阴的震荡整理，在3150-3100窄幅运行(静养)一阵，真正反弹多半还要等节后展开。短线即使二次下探，在3100-3086年线附近启动大级别反弹可能更大。

　　今天操作

　　在"鸟笼底"仍可低吸，雄安股连续大涨可分批减仓

　　昨天我们提示，目前市场的位置可看成一个"鸟笼底"，这里的机会明显大于风险。从周三消息面上公布"养老保险基金已有1370亿元到账并开始投资"的消息就可以感受到，管理层在向市场发出一些信号，虽然这些消息早已是旧闻，再从当天早盘金融权重股护盘拉升看，应该就是我们所说的，国家队一定会全力托住"鸟笼底"，如果底都跌掉了，后面IPO基本上又要难产了，这可是监管层最在意的大事。

　　所以在股市，能活下来，并且还能赚钱的一定是极少数，我们在这里把这个残酷的本质告诉大家，就是要让投资者充分意识到市场的风险，绝不能把身家性命投在股市里。在具体操作上，坚持逆向思维和反向操作，目前看在"鸟笼底"应是风险较小的区域，可分批低买，等反弹后再分批减仓。周日晚让大家逢低关注的雄安板块，这两天从调整低点启动，一线龙头品种已有20%以上的涨幅，此时可以分批减仓了，昨天提示的海工航母板块，在周三上午国产航母下水后，果然出现"见光死"，不过这个板块中线依然看好，连续调整后还有机会。(扬子晚报)