年底钱荒余额宝为何能够逆势上涨？

　　其三，投资组合比较分散，不单纯追求收益率，比较注重流动性风险管理和持续稳定性回报。

　　余额宝天弘货币市场基金经理比较坚持“风险控制为组合管理的第一要务”的理念，从公司高层到执行团队，都贯穿这一理念。对外也不刻意宣传收益排名，对内则实行风险控制一票否决制。根据余额宝天弘货币市场基金公开披露的资产配置数据，余额宝从第二季度开始，就一直在降低债券的配置比例，转而更多持有现金工具。这当然可能会降低余额宝收益率，但是余额宝基金经理对风险控制表现极度的重视和谨慎。余额宝提早进行了资产组合的分散化配置，降低债券的配置比例也让债券市场风波中游刃有余。公开资料显示三季度末债券比例已经从上季度26%下降到18%，到第四季度比例应该继续有较大幅度下降。在债券、同业存单等利率上行时，余额宝没有面临债券价格跳水而产生的巨大压力，相反持有更多现金稳健做法还让余额宝能够抓住时机利用流动性紧张、利率上行之际，提高了基金收益率(近7天年化收益率达到3.29%)。

　　余额宝大数据流动性管理

　　当然，余额宝流动管理有今天的不错成绩还依赖-大数据流动性预测和管理。

　　笔者了解到，余额宝通过对海量数据对客户行为、业务特征进行深度分析，构建申赎Aarma模型预测模型，实现涵盖T+0、T+1、T+30的预测。

　　Aarma模型预测模型中，对Arima经典时序模型进行了改进，预测在未来30天内，余额宝每天的申购总金额以及赎回总金额。通过预测未来的客户资金流动趋势，科学预估现金流缺口，提高流动性风险管理能力;通过对长期资金变化的预测，合理优化资产排布，提升资金利用效率。

　　在Aarma模型中充分运用了大数据技术，在数据来源方面模型中不仅包括余额宝历史数据，还包括淘系数据、支付宝业务数据、用户画像数据等，同时不仅利用时序模式识别，还利用异常处理、回归算法等，使30天预测准确率高达90%以上。为了降低预测成本和做到预测及时和便捷，利用Odps云计算平台，进行全面的模型监控，便捷计算，及时进行预警处理。从过去的2015年股灾、2015年双十二、圣诞节、2016年元旦、春节等流动性试点进行真实测试结果显示大数据流动性预测和管理模型相当有效，也在此次货币市场基金流动性紧张管理中发挥了很大作用。