国债期货行情分析：资金紧缩预期渐增国债期货萎靡不振

本周经济基本面预期稳定、货币政策从紧忧虑和“去杠杆”政策风险尚需落地这三者之间形成债券收益率的多空博弈，导致国债期货波动性明显放大。更长周期、更长时滞的政策因素反复扰动市场情绪和预期，直接给金融机构资产负债行为调整带来直接的压力。

　　从货币政策和监管政策的发展思路看，商业银行内同业和理财业务这种带有更鲜明的“非银金融”属性的部门将是金融系统“去杠杆”的重点，也将是主导未来债券配置需求变动和收益率涨跌的主动力，金融机构风险偏好的变化将是短中期的决定因素。

　　针对于未来行情，需要密切关注监管政策的演化和金融机构资产负债行为的调整，若债券收益率出现显著上升，或将迎来较佳的做多配置良机。