动力煤期货：传统淡季临近 期货价格承压

　　反弹底气不足

　　兴证期货数据显示，截至8月24日，沿海六大发电集团煤炭库存为1461.04万吨，较上周同期减少25.61万吨，减幅为1.72%;可用天数由19.98天减至19.36天。日均耗煤量75.46万吨，较上周同期增加1.05万吨。

　　“近期沿海地区多台风雨水天气，全国各地高温天气有所缓解，沿海六大电厂日耗维稳运行;加之水电明显增加，以及电厂库存仍处于相对充足状态，电厂补库意愿不高，仍将以采购长协煤为主。”林惠表示。

　　有消息称，今年大秦线秋季集中修计划于9月29日展开，至10月23日结束，共为期25天。

　　华泰期货分析师孙宏园表示，中下游库存在传统7-8月旺季并没出现明显去库，而9-10月又是传统消费淡季，11-12月取暖季备货大概率推迟到10月启动，因此9月动煤刚需及补库需求料将处于相对疲软的状态，1901合约料将偏弱运行，短期关注环保督察对产地供应的影响。

　　“短期来看，民用电回落，水电仍在发力，环保影响工业用电需求，期货提前上涨反应部分政策预期，后期主要关注安检及进口煤政策执行情况，短期经过上涨后或有震荡，需关注上下游库 存变化情况。”中财期货分析师修政济指出。

　　方正中期期货分析师胡彬认为，目前由于天气转凉，下游电厂煤炭日耗量有所下降，并且库存都处于历史同期较高水平，补库积极性较差。蒙陕地区的环保检查影响有限，部分露天矿也开始复产，整体供应量并没有受到影响，秦皇岛港的调入量也较前期有所上升。因此盘面上涨并无基本面的支撑，涨势并不牢靠，预计高位回落将是大概率事件。