中美贸易战再次升级！美豆主力一路震荡向下

　　综投网(www.zt5.com)05月11讯

　　中方于周四周五赴美进行第十一轮的谈判，特朗普的一番言论决策令此次谈判达成协议的希望变得渺茫。这对美豆而言无疑是直接性的打压。同时调查显示，美国农业部预计将2018/19年度美国大豆结转库存预估值上调0.25亿蒲式耳至9.2亿蒲式耳，美豆库存充足，且Safras将巴西大豆产量预测值调高150万吨至1.179亿吨，南美大豆丰产即将上市，全球供应都非常充裕。美豆主力合约7月在2月初触及957.2美分的高点后便一路震荡向下，时至今日，截止9：43分，该合约已跌至823美分，三个多月的时间点美豆跌幅达134.2美分。中美贸易战以及基本面压力对美豆的影响可见一斑!

　　而中美贸易关系再现波折，最大的受益者则国内油粕市场，另外，USDA对美豆18/19年度的出口目标面临下修风险，彼时美豆结转库存将超过10亿蒲，而人民币汇率走贬及南美贴水的相应走高将相应提高国内大豆进口成本，有助于豆粕走高。5月8日，国内大连盘油脂及豆粕纷纷上涨，当天，豆油1909开盘5410，最高5418，最低5398，收盘5386，涨4;豆粕19年09月合约开盘2,602，最高2,613，最低2,594，收盘2,608，涨10。相比之下，5月6日当天，连豆油1909合约低点曾触及5266元/吨，而连盘豆粕上一个低点是在4月30日，为2537元/吨。

　　第三点，中加关系的问题上，一时半会儿缓解的可能性不大，菜油及菜籽进口或仍将受阻。当前港口菜籽库存近75万吨，菜油华东、华南及长江沿线库存在60多万吨，后期到港很少，约够国内2-3个月的用量。若国内买船继续受抑制，7-8月后菜油将容易出现阶段性供应紧张局面，这也利于周边油脂走势。