棉花价格上涨利好股票 美棉产区的生产状况

　　ICE棉花期货主力合约在7月份继续保持上升趋势。尽管外围原油的大幅下跌和Delta变种病毒感染病例激增在7月中旬末尾引发了华尔街的大规模抛售，但投资者仍担心暂停措施的萧条影响，创下7月最大单日跌幅，在市场对天气的炒作和对供需关系的预期之下，ICE棉的上涨渠道保持通畅。

　　美棉产区的生产状况

　　7月份，美洲皮马棉和陆地棉的签约量和装船量总体处于较低水平，主要受北半球传统纺织品淡季的影响，采购大多维持在较低水平，出口周期性特征显著。今年受疫情影响美棉出口量低于往年，但显著高于2020年，这也反映出全球经济正在逐步复苏。行业旺季还有一个多月，预计市场对棉花的需求将增加;此外，随着中国滑准税配额的下放，国内企业对进口棉花的需求可能会相应增加，预计这将在一定程度之上刺激美国棉花出口。

　　7月，热带台风袭击美国佛罗里达州，棉花产区广泛降水。受天气影响，今年美棉结絮率显著处于较低水平，比五年期均结絮率低7个百分点左右，生长过程慢。但棉花长势不错，良好占61%，处于往年同时期较高水平。

　　新疆产区大范围持续高温天气

　　7月新疆整体以持续性高温为主，降水与往年比较少。早些天晴有利于加速棉花生长，促进棉花开花结铃，弥补由于前期低温降水导致生长缓慢的不利影响，但今年棉花总体生长速度仍比去年同期晚。当前新疆棉区打项工作相继完成，棉花生长逐渐进入结铃坐桃阶段，部分地区棉株坐桃4-7个。但是新疆的高温仍在持续，预报显示，8月全疆平原大部地区高温天气超过35℃，局部地区可达45℃。较高的温度易引起蕾铃大量脱落，温度高于30℃脱落增加，高于32℃严重脱落。棉花农民应注意加强田间管理，积极喷施水、肥、药，减少花铃脱落的危险。

　　棉进口处于低位，内外棉价差扩大

　　根据海关的统计，2021年6月我国进口棉花量为17万吨，进口与上月持平;比去年同期增长8万吨，增长89%。7月是纺织服装行业传统淡季，下游纺企多以消耗原有库存，将库存保持在低位，从而控制仓储成本，以销定产，随采随用;加上现阶段我国月度进口棉花量正处于季节性周期低位状态，故我国进口棉数量暂未放量。但是滑准配额已于七月底逐步下放各省，加上金九银十消费旺季即将到来，预计我国月度进口棉花数量将有所增加。

　　7月内外棉价差进一步扩大。受抛储市场成交火爆棉价托底的影响和供需关系的支撑作用，贸易商和纺企高价位拿货意愿较强，内棉价格涨幅较大。当前国内外棉价差异多维持在每吨1500元以上。当前从整体看市场棉价弱内强的局面是明显的，短期内外棉价差难以回落。

　　纺织服装出口表现良好

　　根据海关数据统计，2021年6月我国出口纺织品纱线、织物和制品的金额为125.153亿美元;2021年6月我国出口服装及服饰附件151.483亿美元;1-6月，我国出口服装及服装附件715.281亿美元，同比增长40.3%。但是受国际集装箱班轮市场火爆、运费持续上涨现象的影响，集装箱“一箱难求”，出口企业外贸成本上升。7月29，交通运输部在例行的记者招待会上说，除了提高效率，交通部还采取积极措施，增加产能，加强合作。目前，集装箱“一箱难求”的状况已得到有效缓解，6月份，中国主要港口空集装箱的缺货量为1.4%，较年初下降了12.2个百分点。预计我国纺织服装出口业绩在集装箱紧张状况得到缓解后将继续改善。

　　操作策略建议

　　目前，棉价下方支撑平稳牢固，上行动力强大。在操作上，建议继续持有CF109多单;由于CF109多单即将进入交割月，流动性将逐渐减少，投资者可以通过逢低换仓CF201合约。