汇率操纵国会有什么样的后果?汇率操纵国标签对我国的影响

　　“汇率操纵国”标签对我国影响有限

　　国信证券(13.010, -0.23, -1.74%)认为，仅从法律规定来看，在当前的形势下将中国列入“汇率操纵国”的制裁后果并不严重，但这代表着中美贸易摩擦的进一步升级，未来或许会有更多的措施公布，同时可能将中美双边矛盾推向多边化。将中国列入“汇率操纵国”带来最大的担忧则是美国将争端从贸易领域扩大到非贸易领域，极大地增强市场的不确定性。

　　招银国际认为，“汇率操纵国”的标签对我国影响有限。根据美国《2015年贸易法》，若一国被认定为汇率操纵国，那么美国将就纠正其汇率失衡问题与该国进行磋商，时限一年。如果一年后汇率失衡仍未得到纠正，那么美国可进一步采取制裁，包括禁止该国取得美国海外私人投资公司的融资、禁止该国参与美国政府竞标、要求IMF加强对该国汇率政策的监督、将汇率操纵纳入与该国贸易协议或谈判时的考量等。总体来看，上述几项制裁措施对我国的影响极为有限，且需一年后才生效(对贸易谈判的影响除外)。人民币汇率本身也将更多取决于经济基本面，这决定了人民币汇率不存在长期大幅贬值的基础。值得警惕的是，今年5月28日美国商务部发布“拟议规则制定通知”(Notice of Proposed Rulemaking)，宣布准备向汇率被人为低估的国家征收“反补贴税”(countervailing duties)，其逻辑在于将被人为低估的汇率视作非法的贸易补贴。若这一法规最终得以实施，将意味着美国有理由对“汇率操纵国”中国的商品进一步加征反补贴税。

　　光大证券(13.100, -0.32, -2.38%)认为，历史上，美国在1988年认定中国台湾和韩国操纵汇率后，两者与美国展开磋商，同意对汇率形成机制进行改革，同时放宽资本账户管制。美国也曾在1994年将中国列为汇率操纵国，之后中国进行汇率改革，允许人民币在经常账户下自由兑换，美国也未采取惩罚措施。但是这一次，与历史相比，背景有所不同。历史上美国把一国列为汇率操纵国一般源于汇率纠纷。而这一次与历史不同，贸易谈判已经进行，加征关税已经进行了四轮，再定义汇率操纵国，更多是贸易摩擦的深化与贸易谈判的策略，未来是否会采取进一步实质性的措施、以及对经济的负面影响多大，最终还是要看贸易谈判的进展。