美联储议息会议2019最新消息：美联储利率不变

　　多数委员预计当前利率将维持至2020年底，2021年可能加息

　　美联储会后公布的利率点阵图显示，多数委员认为当前利率将维持至2020年底不变，2021年则可能上升。17名委员中有13名委员预测，到2020年底，联邦利率区间将保持1.5%-1.75%不变;还有4名委员预计将加息25个基点至1.75%-2.0%。到2021年，则只有5人预计将维持现有利率水平不变;其他12人均预计利率将上升，其中4人预计加息25个基点，5人预计加息50个基点，3人预计加息75个基点。

　　鲍威尔在新闻发布会上表示，必须看到通胀大幅度持续上升，才会加息。

　　对于接下来的经济预测，美联储本次会议预期与9月份基本相同。2019年、2020年、2021年实际GDP增速预期中值分别为2.2%、2.0%、1.9%，与9月预期值相同。

　　通胀预期也基本保持一致，2019年、2020年、2021年PCE通胀预期中值分别为1.5%、1.9%、2.0%，均与9月预期值相同。不过本次对2019年核心PCE通胀预期有所下调，本次预期中值为1.6%，9月预期为1.8%。

　　本次的失业率预期则相较9月份有所降低：本次对2019年、2020年、2021年失业率预期中值分别为3.6%、3.5%、3.6%，9月的预期分别为3.7%、3.7%、3.8%。

　　中信证券首席经济学家褚建芳认为，尽管美联储预计利率将在2021年开始小幅回升，但结合其对未来三年通胀及核心通胀均未超过2%的预测来看，其未来重启加息的概率较低，美联储的降息周期暂停但难言结束。他预计，美联储明年下半年存在再度降息的可能性。

　　褚建芳还提出，需要关注失业率可能在2020年某个时点出现拐点的可能，因为失业率作为经济最滞后的指标之一，其拐点或显著的变化可能带来对美联储货币政策和资产价格的较大影响。历史数据来看，美国失业率拐点往往与美股等资产价格的拐点同时出现，原因在于就业市场的显著变化意味着企业盈利下降到一定程度后开始试图减少雇用，同时其也会通过影响居民收入来影响消费增速。

　　王青表示，展望2020年，伴随美国财政刺激效应的进一步减弱，大选之年的美国经济存在进一步走弱的风险，这也是目前国际主流机构对2020年美国经济走势的一致预期。因此尽管本次会后发布的利率点阵图显示，美联储将在2020年保持政策利率不变，但不排除明年伴随就业及经济下行风险显现，美联储重启降息操作的可能。

　　中信证券固收首席分析师明明表示，点阵图、经济预测以及货币政策利率几乎未变体现出美联储进入观察，同时对通胀的关注也为明年可能的继续宽松埋下伏笔。

　　芝商所(CME)“美联储观察”工具12月12日显示，美联储明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为91.1%，降息25个基点的概率为8.9%;到明年3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为83.1%，降息25个基点的概率为16.1%，降息50个基点的概率为0.8%。