阿里巴巴赴港二次上市 再续前缘背后的意义

　　综投网(www.zt5.com)06月14日讯

　　据彭博6月13日的消息，阿里巴巴在无需财务披露的情况下已经向港交所提交了上市申请。对此消息，阿里方面表示不予置评;而港交所则表示不做评论。

　　根据彭博在两周对阿里巴巴上市进展的持续跟踪报道，阿里巴巴将选择中金公司(14.86, 0.14,0.95%)和瑞信牵头安排香港的股份发行。二次上市旨在使其融资渠道多样化并增加流动性，同时最高筹集资金为200亿美元。

　　值得一提的是，如果200亿美元的融资计划属实，阿里巴巴也将成为港交所自2010年以来IPO集资额最高的上市公司。此前在2010年，友邦保险(75.05, -0.05, -0.07%)创下了1590.8亿港元的募资记录，这也是港交所自1986成立以来最大规模的IPO项目。

　　阿里与港交所的缘起缘灭

　　事实上，在2014年选择登陆纽交所的阿里巴巴，与香港市场有着不少的渊源。

　　2007年11月6日，阿里巴巴拆分的B2B业务在香港上市，发行价为13.5港元，融资规模超百亿港元，创下了当时中国互联网公司融资规模之最。

　　2012年6月，在经历了全球金融危机、业绩瓶颈导致股价暴跌、与雅虎就股权结构产生巨大分歧等事件后，阿里巴巴选择以每股13.5港元的价格完成私有化并推出港交所。这第一段与港交所的“蜜月期”总共持续了5年。

　　不可否认的是，除了阿里巴巴本身在发展上逐渐从B2B向C2C(淘宝)、B2C(天猫)以及各阿里子生态业务倾斜以外，港交所无法接纳同股不同权的公司也是双方最终分道扬镳很重要的一个原因。要知道，阿里巴巴内部实行的恰恰是同股不同权的合伙人制度。

　　在2013年尝试香港上市未果后，阿里巴巴选择在2014年正式登陆纽交所，以68美元的发行价融资243亿美元，成为美股史上最大规模的IPO，该记录延续至今。

　　“错失阿里”对于港交所而言无疑是一个惨痛的教训。从某种程度上，也正是因为阿里最后做出的决定，才推动了港交所对于同股不同权制度的新一番审视。

　　直至2018年4月，港交所在痛定思痛过后作出了其历史上最大幅度的改革——允许新经济双重股权结构公司上市。其效果也立竿见影，包括小米、美团、映客(1.64, 0.02, 1.24%)在内的多家新经济公司接连在香港上市。

　　2018全年，香港市场的IPO融资额度总计达365.63亿美元，成为全球融资额最大的市场。如果阿里巴巴在下半年成功赴港上市的话，港交所极有可能蝉联这一“桂冠”。