美联储降息对A股有何影响?对A股有何传导途径?

　　综投网(www.zt5.com)3月4日讯

　　纽约时间3月3日，美国联邦储备委员会宣布降息50个基点，联邦储备基金利率从1.5%-1.75%区间降至1%-1.25%区间。美联储超预期降息对A股有何影响?对A股有何传导途径?

　　美联储降息如何向A股传导?

　　美联储降息对A股传导途径将体现在：

　　1、短期或提振市场风险偏好，利好全球风险资产，外资对A股的净流入趋势有望得到强化;

　　2、全球降息潮的强化，有利于国内政策宽松空间的进一步打开，现阶段我国的货币政策更为克制，A股整体估值仍为洼地，全球资产配置有望进一步向我国倾斜;

　　3、降息在一定程度上表明美国经济或全球经济面临不小的下行压力，未来权益资产仍将面临“政策宽松空间”与“经济下行压力”的赛跑。

　　投资建议：A股将受益于流动性宽松预期

　　考虑到今年是决胜小康社会的最后一年，经历事件性因素的波澜之后，经济仍需要更大的逆周期政策发力来支持。事实上，货币政策、财政政策已在加持，而历来A股受流动性宽松预期的提振效应也非常明显。

　　科技板块短期快速上涨后面临分化，但头部的科技细分龙头品种仍属于核心资产，机构配置需求仍然较高。我们回溯了历次2008年以来央行的三轮降息周期，中小创明显占优，尤其是以成长股为主的创业板表现更为显著。数据显示，在历年首次降息落地的前三个月和前六个月内，创业板指相对上证综指超额收益率的均值分别为3.78%、29.37%。以成长股为代表的中小创公司对流动性宽松更为敏感，其基本面复苏和景气度上行的趋势亦得到年报的检验，在再融资政策松绑以及新兴产业政策的加持下，科技股有望进一步延续其前期的景气度。