节后首日补涨超千点 离岸人民币兑美元升破6.7关口

　　四季度或面临短期回调

　　美元指数的持续疲软，加之中国自身基本面的强韧，带动今年6月以来人民币兑美元汇率明显走强。自6月初至今，人民币兑美元汇率涨幅已高达近6%。在刚刚过去的三季度，在岸人民币兑美元涨幅达到3.89%，为2008年第一季度来最大单季涨幅。

　　与此同时，尽管当前美元指数站稳93关口上方，但相较于5月底逼近100关口的高点，跌幅已近7%。市场不少分析认为，美元已进入“熊市”周期。美联储短时间内大量投放流动性，带来美元流动性泛滥，过多的货币供给势必带来货币贬值，即便短期内美元指数会有反弹，但难改中长期的走弱趋势。

　　因此，在此大背景下，展望后续的人民币汇率走势，不少分析认为，进入四季度，由于美国大选进入白热化的关键阶段，美元指数的波动性会增加，相应的，人民币汇率也会在短期内出现调整;但中长期看，人民币汇率有望保持稳定，甚至有望延续升值行情。

　　兴业研究宏观团队认为，四季度美元指数仍有上行空间，将可能会对人民币汇率形成阶段性施压，但紧货币、宽信用周期仍在中期继续支撑人民币汇率升值。

　　长江证券首席经济学家伍戈认为，随着海内外疫情差异的变化，我国贸易顺差或将逐步收窄，这可能主导跨境资金流入整体趋缓。在美元弱势震荡及我国央行退出汇率干预的基准情形下，人民币短期内进一步升值的速度与空间相对有限。

　　浙商证券首席经济学家李超(金麒麟分析师)认为，6月以来的人民币汇率升值有着我国经济率先复苏、货币政策边际收紧短端流动性致中美利差走阔等因素影响，预计人民币兑美元汇率新中枢在6.75附近，上限为6.6，下限为6.9的判断，目前人民币汇率进入新区间波动，由于国内外形势变化仍可能较大，尚不具备持续升值或贬值的基础，未来宽幅波动的概率较大。