快手二季度营收191亿元 净亏损48亿

　　8月25日，快手科技(1024.HK)发布2021年第二季度及中期业绩。快手用191亿总营收、20亿的电商，动辄近50%的增长，证明了自己持续的吸金能力。

　　不过快手的下一个明星业务在哪?下一个200亿营收从哪里发掘?我们来看具体财报。

　　营收191亿却净亏损48亿，快手面临营收压力

　　快手Q2营收达191.4亿元，同比增长48.8%;毛利达84亿元，毛利率由去同期的34.5%增至43.8%。

　　不过因为快手可转换可赎回优先股公允价值变动，其Q2经调净亏损为47.7亿元。在阿里、腾讯都在疯狂下跌的环境下，刚刚上市的快手有这样的表现，可以理解。但对于快手来说，快速提高营收，迫在眉睫。

　　Q2快手APP平均日活跃用户达2.932亿，同比增长11.9%，同比增速季度内逐月提升。每位日活跃用户的日均使用时长首次超过100分钟，环比增加7.7%。

　　上半年，快手APP平均日活用户为2.943亿，平均月活用户为5.13亿。海外市场，6月份的月活跃用户已超过1.8亿。

　　快手APP上的互相关注对数在Q2已达到126亿对，同比增长60%。快手的DAU/MAU比值已达57.9%，相比较2019年的53.0%、2020年的55.1%以及今年Q1的56.8%保持增长态势，社区活跃度持续增长。

　　营销投入降低，电商潜力待挖掘

　　快手的活跃用户数据虽然呈上涨态势，但是与抖音比还有明显差距。而从今年春节之后，快手一直未公布快手APP矩阵合并日活、月活数据。

　　在随后的分析师电话会议上，快手CFO钟奕祺回应：“二季度，国内产生的营销费用有所下降，用于快手应用的增长和维系费用也有下降趋势。”

　　在某种程度上，快手面临的用户活跃增长压力告一段落，当下最大的压力已经转移到商业化持续提高营收上。

　　值得关注的是，线上营销服务连续两个季度对总收入贡献过半，达到100亿，占总收入的52.1%，成为快手第一大收入来源。而直播收入72亿，占比37.6%。其他服务收入20亿，占比10.3%。

　　快手业务结构正在变得越来越健康。

　　具体数字看，Q2快手线上营销服务收入100亿元，去年同期为39亿元，同比增长156.2%。直播业务营收一直处于相对稳定状态。包含电商的其他服务收入20亿，同时快手电商营收也是20亿。

　　可以看出，营销之外，电商是快手下一个业绩增长的核心。

　　新的“阿里妈妈”?快手新生态刚起步

　　Q2快手电商GMV达到人民币1454亿元，较去年同期增长100%，收入达到20亿元，同比增长212.9%;好物联盟的电商交易额环比增加近90%。整体GMV中，90.7%的交易是在快手小店闭环中完成，2020年同期为66.4%。

　　快手表示：私域贡献了绝大部分电商GMV。这说明，以磁力金牛为核心的线上营销服务，还未向快手电商进行规模化输出流量。相比抖音，快手线上营销业务发展缓慢，商业模式上存在一定差距。

　　快手希望将线上营销与电商业务结合，来挖掘这一部分成长空间。

　　Q2快手提出大搞信任电商、大搞品牌、大搞服务商，试图搭建完善的服务商体系，来服务品牌，从而进一步提升电商生态。

　　快手财报中，着重提及了Q2快手品牌广告商的数量较去年同期增长近4倍。磁力金牛也配上了“你的电商生意加速器”的宣传标语，快手对外将磁力金牛成为快手版“阿里妈妈”。

　　磁力金牛线上营销与快手电商的结合，营销、电商、品牌正是快手进一步提振营收，改善商业生态的重点。