老白干酒一季度财报 全国化裹足不前

　　通过老白干酒近日召开的2022年及2023一季度业绩说明会，我们可以了解到其一季度净利降逾六成，今年目标是增收控本。具体情况如何?让我们一起往下看。

　　2022年，“河北酒王”(600559.SH)净利润增幅高达83.59%，位列20家白酒上市公司第一;但2023年一季度，净利润同比骤降了61.51%。针对净利润的大起大落，给出的理由是一季度无政府拆迁补偿款。

　　5月25日，召开2022年及2023一季度业绩说明会，会上公司进一步解释称，“春节之前，大家身体刚刚恢复，消费场景、礼尚往来受限所致。”

　　还表示，2023年力争实现主营业务收入 51.70 亿元，公司将通过全面预算管理，进行成本费用控制，持续开展降本增效活动，确保费用的精准投入和有效使用，有效地降低全年的费销比和生产管理费用，不断地提升盈利水平。

　　中低档产品支撑业绩

　　旗下产品主要分为老白干系列酒、承德乾隆醉系列酒、文王贡系列酒、武陵系列酒、孔府家系列酒。从价格来看，将产品划分为三个档次：100元以上为高档产品;40-100元(含100元)为中档产品;40元以下(含 40 元)为低档产品。

　　2022年，实现营收46.53亿元，同比增长15.54%。公司称营收的增长，主要因为高档白酒销售占比增长。年报显示，去年高档酒同比增长22.79%，中档酒同比增幅18.42%。

　　而2023年一季度，营收10.03亿元，同比增长10.43%。但其高档酒营收3.89亿元，同比下滑了9.53%;中档酒营收2.86亿元，同比增长38.03%;低档酒营收2.40亿元，同比增长36.39%。显然，一季度业绩增长主要来源于中低档酒。也因此，公司整体毛利率为65.42%，创下近两年来新低。

　　具体到产品，2022年衡水老白干系列、孔府家系列以及武陵酒系列销量均下滑，库存大幅增加。对于账面库存额的增加，老白干酒财务总监吴东壮回复投资者称，“成品酒库存增加一是公司为增加消费者体验，实施成品酒瓶储;二是根据客户订单备货所致。”

　　主线产品老白干增长不佳、武陵酒也增长乏力，最难的还是最卖不动的孔府家系列。对此，老白干酒总经理赵旭东回复钛媒体APP提问时称，“孔府家酒正在积极调整产品结构和营销策略，目前效果初步显现。”

　　赵旭东在会上还表示，公司现有5家酒企，涵盖多个品牌，目前根据各自的区域市场情况、对标竞品，进行产品聚集，不断提升市场占有率。

　　全国化裹足不前

　　作为河北本地产酒龙头，正在加速推进全国化。2022年报披露，目前营收主要来自大本营河北、安徽、湖南、山东、其他省份以及境外。结合“衡水业、武陵酒业、板城酒业、文王酒业、孔府家酒业”协同发展的格局来看，的市场也正是由各个分支酒企的本地市场组成。

　　钛媒体APP梳理发现，2020年到2022年，公司湖南市场有酱酒企业武陵酒坐镇，在酱酒热的拉动下，过去三年市场增长明显，今年一季度开始回落;安徽、河北市场从2021年开始保持稳定增长;山东市场则持续下滑;“其他省份”在过去三年持续负增长，一定程度上反映出在大本营外的市场开拓效果不佳。

　　值得一提的是，河北是老白干香型的大本营，衡水系列也是其主要产品线，但2022年报显示去年该系列酒增长不到2%，这从侧面印证了在省内市场的现状不太乐观。

　　2023年一季度，安徽、境外和其他省份营收增幅较为乐观，均在30%左右及以上，但山东市场依然在较大幅度下滑。

　　赵旭东在会上表示，“河北市场环两大直辖市，京津冀一体化为河北的发展带来机遇，公司坚持长期主义，聚集区域、聚焦渠道、聚焦产品、聚焦品牌、聚焦消费者培育，发挥公司在河北区域品牌优势、产品优势、文化优势，不断增强消费者粘性，加强与消费者的互动、交流与沟通，不断提升市场占有率。”

　　但钛媒体APP注意到，全系产品价格均不算高，去年更是通过频频涨价来进一步优化渠道利润，在库存进一步增大、渠道利润不理想的前提下，推进全国化势必会困难重重。

　　对此，在会上透露，今年公司会结合市场情况适时进行调整。同时，在营销上为产品赋能，公司正通过新媒体宣传和传播，不断提高品牌知名度，增强消费者粘性，提升产品的知名度和美誉度。

　　赵旭东还表示，“公司将积极与一线名优酒企进行对标，不断学习，争取创造良好的业绩回报广大投资者。”