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mlf是什么意思?央行mlf对股市的影响

本站整理 2020-02-15 18:46

  mlf是什么意思

  综投网(www.zt5.com)2月15日讯

  今年五月份,央行采取MIF操作,对股票市场也带来了不小的影响,对于很多股票新手来说,这种股票术语往往是晦涩难懂的,但是不懂的话对这类新闻的阅读也会造成影响,因此小编就来为大家介绍一下央行MIF操作是什么意思。

  央行MLF操作是什么?

  MLF即中期借贷便利(Medium-term Lending Facility),是2014年9月由中国人民银行创设的,提供中期基础货币的货币政策工具,对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行,可通过招标方式开展。发放方式为质押方式,并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

  市场对今日释放的MLF操作意见不一。有分析师认为,央行MLF操作,表示了维稳的态度。近期市场跌幅较大导致“人心思涨”,进而对于监管层面的缓和信息反应比较敏感,即使增量信息本身色彩比较中性。

  但也有分析师认为,不要对MLF操作过于乐观。这只是央行正常的流动性管理和基础货币投放的方式。截止4月末,MLF余额为41083亿元。5月共有4095亿元MLF到期,其中5月3日到期2300亿未续做,下周二(16日)还有1795亿元MLF到期。

  小编认为,央行4月在两期到期MLF操作后,进行4955亿MLF投放,本月在两期MLF到期之间操作,总量略大于到期量,但结合其他操作看,央行依然保持小幅净回笼。从当前政策操作看,没有迹象表明货币政策操作。只是相比三会监管的力度,央行操作明显有相机对冲,稳定市场预期的意味。

  央行MLF操作对股市有什么影响?

  昨日的央行MLF操作有玄机,未来很大可能会再进行MLF操作,公开市场利率再上调概率也不小。那央行MLF操作对股市影响几何?

  3月7日,央行继续暂停逆回购操作,但开展了1055亿元MLF操作,恰好与当日到期量相同,中标利率未调整。但本月共有两批MLF将到期,这意味着央行很可能再次选择了对到期MLF分批续作。上一次央行这样做,是在2017年12月,当月央行上调了公开市场操作利率。综合分析,这可能不是巧合,本月央行再次小幅调整公开市场利率的几率进一步上升。

  自2015年创设以来,MLF已逐渐成为央行投放中期流动性的主要工具,目前基本上采取按月操作。随着外汇因素对流动性的影响下降,2017年4月以来,央行MLF操作多为每月操作一次,以完成到期工具的滚动操作为主,通常央行在第一批MLF到期时就对当月全部到期量进行续作,但也有个别例外。

  比如,2017年12月有两批共3750亿元MLF到期,其中6日到期1880亿元,16日到期1870亿元。央行于2017年12月6日开展了1880亿元MLF操作,等量续作当日到期MLF,利率保持不变;又在12月14日开展了2880亿元MLF操作,足量续作到期MLF之后投放了一定增量流动性,而操作利率较前次上调5BP。这是2017年人民银行第三次上调公开市场操作利率,且恰好发生在美联储2017年12月上调基准利率之后,被视为人民银行对美联储加息的回应。

  本月同样有两批MLF将到期,其中7日到期1055亿元,16日将再到期1895亿元。7日,1055亿元MLF率先到期,央行如期进行续作,但只完成对当日到期MLF的续作,这意味着央行很可能还“留了一手”,在16日MLF到期前后,央行可能择机再次开展操作。

标签:股票知识