两市成交额创年内新高，沪指收报3467.44点，跌幅2.34%。7月26日，A股三大指数集体低开。受“双减”政策影响，教育股全线走跌，中公教育等多股跌停，港股新东方盘中跌逾40%。白酒及医药股再度下探，水井坊、酒鬼酒等多股跌停，贵州茅台失守1800元，股价创年内新低;药明康德一度跌超7%。主要指数集体跳水，沪指跌破3500点;创业板指盘中跌逾5%，午后跌幅有所收窄。盘面上，食品饮料等大消费板块跌幅居前。题材概念上，白酒概念领跌。沪深两市成交额再度站上1.4万亿元，创年内新高，北向资金净卖出超120亿元。
沪指收报3467.44点，跌幅2.34%;深成指报14630.85点，跌幅2.65%;创业板指报3371.23点，跌幅2.84%;科创50指数报1556.98点，跌幅0.42%。
沪市成交6390.61亿元，深市成交7798.93亿元，两市合计成交14189.54亿元，较前一交易日的13787.34亿元有所放量。
盘面上绝大多数板块下跌，食品饮料领跌，休闲服务、医药生物、房地产等跌幅居前;仅有色金属及国防军工板块飘红。题材概念方面，国家大基金持股领涨，大豆、MCU芯片、中芯国际概念等概念涨幅居前;白酒领跌，医美、云游戏、微信小程序、芬太尼等概念跌幅居前。
对于今日(7月26日)A股放量大跌，海岛资产董事长张锐对财新记者表示，A股的成长股在二季度获得了不错的收益，市场对成长类优质个股的估值也给予了超预期的支撑。但进入7月以来，虽然新能源、医药、科技等板块表现活跃，但回调的压力也在不断积聚。在消费、旅游、金融、地产、教育等多个板块持续走弱的行情下，今年(2021年)二季度以来A股板块间轮动上涨的行情结束了。在市场缺乏投资热点的状况下，资金除了不断推高仅有的热门板块以外，难有新的出路。另一方面，受教育板块整体大幅下跌的情绪影响，使得市场出现了今年初时的恐慌性下跌行情。但今日A股的普跌并没有关联明显的宏观不利因素，不少板块的企业半年报也交出不错的业绩，因此不具备持续回调的基本面压力。
张锐认为，中美之间的政治、经济、科技等多领域的分歧和竞争是一段时期以来的常态，中美 7月26日的天津会谈属于大国政府之间的常规会面。在此次会面之前，美方代表团提前表达的态度并没改变此前一直以来的“强势”立场，因此外界媒体对此次会面的利好预期并没太高。而国内A股近几日的大幅调整与对上述国际交流事件的预期结果并没有直接的关系。
国金证券分析师邱于对财新记者表示，全球疫情有所反复，包括国内南京疫情有所反弹，因此市场对下半年经济复苏有所担忧，是股市调整的主要原因之一。其次，A股市场上部分高成长板块，例如锂电池、新能源汽车、半导体等，当前估值并不低，高估值面对高波动也属正常。此外，7月26日上证50指数大幅调整，续创新低，这些权重股经过2019年和2020年两年大涨，业绩预期差逐渐缩小，“接下来，尤其是在2021年，上证50很难持续再超预期，今年市场风格或仍将以成长股为主导。”
不过，邱于也认为，对市场整体不是特别担心。从现在来看，虽然海外疫情有所反复，但以美联储为首的全球央行仍会维持下半年流动性相对宽松，美国10年期国债收益率也处于相对较低的位置，这仍会为经济复苏提供动力。全球流动性宽松，也会提升市场对高成长板块的估值容忍度，因此高成长板块只要基本面逻辑没有证伪，例如新能源汽车产销数据继续处于良好向上状态等，调整后仍可适度逢低关注。
“近期沪深两市成交额连续处于万亿级别上方，也说明现在市场风险偏好不低，流动性处于相对宽松状态。”邱于分析称，只要后续成交能够一直保持在万亿元级别以上，短期市场很难出现连续的大幅调整，可能权重股会阶段性拖累指数，但成长板块逢低仍可能有一些机会。
7月24日，水井坊披露了2021年中报业绩，公司上半年实现营业收入18.37亿元，同比增长128.44%;归属于上市公司股东的净利润3.77亿元，同比增长266.01%。但根据水井坊一季报数据测算，该公司一季度净利润为4.19亿元，这也意味着二季度公司亏损额度达4200万元。
张锐认为，从水井坊的半年报数据来看，虽然公司净利润同比大幅上涨，但同比2019年上半年的净利润涨幅为11.1%。而其股价相比2019年6月份却上涨了近400%，估值的上涨幅度远高于其业绩的增长幅度。因此在市场情绪受影响的行情里，短期上涨过快个股估值承压也会比较大。白酒板块是自今年二季度以来少有的持续走强的板块，随着业绩半年报的陆续披露，酿酒板块中白酒企业的业绩表现依然属于稳定增长的行业。市场出现阶段性的回调行情，对整个板块的估值合理化回归和估值的健康发展有一定帮助。
对于白酒板块，邱于表示，白酒行业整体中报预期业绩平稳增长，大跌的主要原因还是前期大涨之后估值不低。白酒板块对流动性比较敏感，若后续流动性持续相对宽松，白酒仍可能受益于市场对于高估值板块的容忍，有望震荡向上。但在当下市场中，风格可能还是聚焦于业绩高成长、未来景气度持续提升的方向，从风格层面看，白酒板块并不特别占优。流动性方面，虽然由于此前全面降准，市场对流动性预期比较宽松，但后续仍需要关注7月末政治局会议对下半年的定调。
邱于还指出，另外比较重要的一点是，近期披露的公募基金半年报显示，二季度基金减持板块主要集中在消费、金融这些传统行业，食品饮料、家电、非银金融和银行等板块短期可能会受制于资金面压制。我觉得从业绩增速和短期公募基金减持这两个角度来看，白酒板块或其他部分权重板块，后市虽不一定会连续大跌，但或相对弱势，今年对这些板块的预期不宜过高。
7月21日，亚太地区股市多数下跌。日经225指数收报27833.29点，涨幅1.04%;韩国综合指数收报3224.95点，跌幅0.91%。截至财新记者发稿，香港恒生指数报26435.14点，跌幅3.25%。
用户评论(已有0条评论)