国投发债价值分析 国投发债中签率是多少？

　　央企背景的上市金融控股公司——国投转债申购价值分析

　　公司是央企背景的上市金控公司，控股股东国投公司是中央企业中唯一的投资控股公司。公司采用“母公司控股、子公司经营”的业务模式，以证券业务为核心，现已形成证券+信托+基金+期货的金融服务布局。

　　股东背景雄厚，业务前景广阔

　　公司的两大控股公司为国家开发投资集团有限公司和中国证券投资者保护基金有限责任公司。公司股东有着丰富的产业资源和金融经验，使公司能获得资源倾斜和相关业务指导，形成产业协同。

　　公司整体业务受市场行情影响较大，目前证券业务、信托业务乘着资本市场的上升行情，业绩表现较好，基金业务、期货业务虽有所下滑，但各项指标仍处于行业靠前位置，随着资本市场的向好趋势，公司各业务未来发展可期，业绩有望持续向好。

　　预计上市价格中枢约122.83 元

　　预计国投转债转股溢价率在18%-22%之间，价格区间120.79~124.88 元，价格中枢122.83 元。

　　中签率约0.0256%，建议积极申购

　　第一大股东为国家开发投资集团有限公司，持股比例为41.62%。前十大股东合计持股76.59%，股权结构集中。假设原股东有75%参与配售，则预计获配60 亿元面值转债，留给市场的规模约为20 亿元。假设国投转债网上申购780 万户，按照打满计算中签率在0.0256%左右。建议积极申购。

　　风险提示：正股及市场大幅波动风险;法律风险