回盛转债值得打新吗？回盛转债123132价值分析

　　回盛转债大家知道吗?回盛转债你知道价值怎么样吗?票面利率较低，补偿利息较高、纯债价值偏低，按6.72%的贴现率计算，则纯债部分价值为82.52 元。

　　本期投资提示：

　　结论或投资分析意见：以当前市场估值水平，回盛转债破发概率不大，建议投资者积极参加申购和配售。

　　原因及逻辑：

　　1、票面利率较低，补偿利息较高、纯债价值偏低，按6.72%的贴现率计算，则纯债部分价值为82.52 元。

　　2、回盛转债全部转股对A 股总股本的摊薄压力为14.87%，对流通股本的摊薄压力为31.39%，对流通股本的摊薄压力较高。公司2023 年有一笔解禁，解禁时间为2023 年8月24 日，本次解禁0.83 亿股，占解禁前流通股比例为99.81%。

　　3、截至本募集说明书公告日，控股股东武汉统盛累计质押750 万股，占其所持股份比例为9.06%，占公司总股本比例为4.51%。

　　4、回盛生物目前的年化波动率约为48.17%，长期240 日年化历史波动率位于50.23%左右，在转债股中波动性处于较高水平。20 日年化波动率为25.31%，低于历史平均水平(48.34%)。

　　5、当回盛生物的股价为29 元时，转换价值为102.40 元，对应转债价格在119.92 元～120.84 元，当回盛生物的股价在24 元至35 元时，对应转债的市场合理定位约在112 元～134 元之间。

　　6、以当前市场估值水平，回盛转债破发概率不大。

　　7、假设转债首日涨幅为20%时，每股配售收益约为0.84 元，以29 元的股价成本参与配售，综合配售收益为2.54%，存在一定的配售收益。

　　8、粗略估计剩余可申购额为1.4 亿元至2.8 亿元。申购资金范围为10.3 万亿至10.8 万亿之间。中签率范围估计为0.0013%至0.0027%。当回盛转债总名义申购资金为10.5 万亿元且剩余可申购金额为2.1 亿元时，中签率为0.0020%，当首日涨

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