6月22日股市早知道：今日股市盘前点评分析

　　破净破发股越来越多 谁才是真正的“错杀股”?

　　将6月21日的收盘价和上市公司今年一季度的每股净资产进行对比，目前已有244家公司的股价低于每股净资产，占A股总数量的比重为6.92%。从板块上来看，公用事业、房地产、银行、汽车等均是“破净”重灾区。

　　点评：上证综指市盈率已经接近2016 年2 月的低位，而中小创估值已经突破2016 年低点，估值泡沫出清相当充分。同时，当前全市场跌破净资产的股票，与前几轮市场底部“破净”个股的数量接近。

　　两融爆发危机较严重 上海证监局要求券商上报两融日报

　　股票质押是上市公司大股东青睐的重要融资渠道之一。时至今日，A股已出现几乎“无股不押”的景象。目前未解押的股票质押合计参考市值约6万亿元，占A总市值约10.5%。

　　点评：券商人士透露，最近两融爆发的危机同样比较严重，前两天日现过百客户濒临爆仓，涉及资金数亿元。从本周开始，上海证监局已要求券商上报两融日报，此举曾在三年前出现过。

　　估值有磁力 6只ETF近3个交易日净申购均过亿份

　　A股的短期波动拉紧了投资者的心弦。与此同时，多位专业基金分析人士、机构投资者均分析表示，我国经济基本面不支持估值大幅下跌，就中长期来看，A股市场的估值水平已经进入非常有吸引力的投资区间，A股市场的投资机会已明显大于风险。

　　点评：华安创业板50ETF和易方达创业板ETF最受青睐，在最近3个交易日，两只基金分别被净申购10.73亿份和6.38亿份，意味着分别有6.06亿元和10.83亿元的资金流入这两只基金。

　　中证报：定向降准或很快落地 有利于稳定市场预期

　　从目前逐渐形成的共识来看，货币政策放松仍将主要体现在结构上和边际上，资金面改善的确定性更高。债市投资方面，机构认为，当前中短期、高等级债券性价比更优。

　　点评：市场普遍预计，即将带来的这次定向降准，可能会采取类似于4月份的做法：在降准的同时，置换部分存量MLF，但仍会投放一定量的增量流动性，央行将要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放。